另外，此次交易完成后，北京君正目前控股股东刘强和李杰合计持有北京君正 22.71%的股份， 战新基金与北京集成合计持有北京君正 22.63%的股份，两者相差 0.08%。同时根据预案显示，战新基金为北京集成有限合伙人之一。

如此一来，收购之后，上市公司当前第一大股东与第二大股东之间的持股比例将发生变化，影响上市公司实际控制权的稳定性。

交易所认为此项重组可能涉嫌关联关系及其他协议，此次交易或后续交易可能违反《上市公司重大资产重组管理办法》第十三款的规定，上市公司控制权不稳定的情况发生。

一票否决权在侧 交易真实性遭质疑？

由于北京矽成成为集成电路行业上市公司的抢手标的，不少上市公司有过觊觎之心，但未能成功并入，此前兆易创新便是经典案例。

为了处理在股权上的一些分歧，北京矽成内部章程自己规定，北京矽成董事会为公司最高决策机构，公司重要事项需董事会一致同意或三分之二以上同意方可作出有决议（且赞成的董事中应当包括屹唐投资、华创芯原和上海承裕各自提名的至少一名董事）。

也就是说，如果没有北京矽成董事会有效决议，北京君正的收购方案则并不能如期实现。

此前，武岳峰资本在对外的发声中曾表示，坚决支持思源电气，所以此番北京矽成股权争夺，不确定性较大。

交易所也对此次重组交易现金支付方案可行性，以及可能无法募集足够配套资金做出了质疑。

《预案》中明确披露：“本次交易的现金对价为11.65 亿元，标的企业（屹唐投资、华创芯原）截至2018 年 6 月 30 日长期借款余额为11.15 亿元，合计达到 22.80 亿元。同时，公司拟募集配套资金不超过14 亿元用于支付现金对价及偿还标的企业贷款。在配套融资足额募集的情况下，公司尚需以自有资金或自筹资金投入8.80 亿元。