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沙特,全球金融市场真正的大玩家!

发稿时间:2020-04-05 23:25:44 来源:财经界

近来,新冠肺炎疫情在全球资本市场引发了巨大恐慌。

欧美股市惨遭血洗,美股更是史诗级暴跌,8天之内4次熔断。石油价格也紧随其后,一路狂降,3个月暴跌60%。就连华尔街最顶尖的对冲基金桥水,也深陷血亏泥沼。

而在这一切背后,都有一个身影在晃动,它就是国际金融市场上的大玩家——沙特。

石油战搅动金融市场

石油这种“黑色黄金”,是最重要的大宗商品,对全球经济和金融市场可谓至关重要,有点风吹草动各国就十分紧张,更何况暴跌。

沙特,全球金融市场真正的大玩家!

 

3月6日,石油输出国组织OPEC与俄罗斯未能就进一步减产达成共识,于是沙特作为全球最大产油国,报复性宣布将扩大石油产量、降价销售,导致国际油价继续下跌。

沙特像这样大打石油战的行为,已经不止一次了:

比如1985年,彼时两伊战争打得正酣,沙特有意配合美国通过油价削弱两伊经济,放弃实行多年的减产,发起了价格战,导致1985年11月至1986年5月国际油价暴跌了70%;

1997年,委内瑞拉过度生产,沙特再次猛产油使市场崩溃,到1998年12月布伦特原油期货价格跌到史上最低的9.5美元/桶。

2014年,沙特未能说服包括俄罗斯在内的非欧佩克国家加入减产计划,之后发起价格战,半年内国际油价价格暴跌65%,到2016年布油最低跌到27美元/桶.....

沙特,全球金融市场真正的大玩家!

2014-2015年国际油价迅速下跌

而每次油价暴跌,都会在金融市场引发“惨案”。

这不仅因为其他大宗商品价格会跟着一齐下落,还因为能源公司在国际债券市场是主要的发行体,能源价格暴跌会严重冲击国际信贷市场,引发大面积违约和股市暴跌,让众多机构血本无归。

沙特之所以能够在金融市场掀起惊涛骇浪,不仅因为它丰富的石油资源,还因为它手握着天量的石油美元。

实际上中东地区从19世纪就开始采油了,而石油货币最初并非美元,英镑、荷兰盾、甚至加拿大元都曾扮演过石油货币的角色。

1971年,美国退出“金本位”后,美元一再贬值。为支撑美元在全球的地位,美国想到将美元和石油绑定在一起。1973年美国与沙特王室达成协议:美国将为沙特供军事保护,作为回报,沙特则在石油出口时拒绝接受除美元以外的所有其他货币。

在沙特的鼓动下,到1975年,OPEC组织的所有石油生产国都同意以美元定价石油,并将石油收益投资于美国政府债券,以换取美国的保护。

如此一来,美国大兵拿着枪保证大家有油用,各国则接受纯信用的美元,“石油美元”的格局由此形成。

石油美元撬动华尔街

沙特既帮着美国奠定了美元今天的市场地位,也靠着绑定美元石油发了家,随着原油源源不断的冒出来,美元钞票源源不断流入它的腰包。

几十年下来,沙特手里的石油美元超过了1万亿美元(主要产油国合计更是超过4万亿美元)。

这些钱,最初主要用来搞国内的基础设施投资。2014年前后,沙特开始拿着大把钞票到美国等发达国家做直接投资,包括固定收益、公募股权、私募股权、房地产、基础建设、以及对冲基金等另类投资。

沙特还找来众多金融机构帮助它打理投资,这些机构包括道富(State Street)、纽约梅隆银行(BNY Mellon)、富达(Fidelity)、高盛(Goldman Sachs)、贝莱德(Blackrock)等等,沙特也成为这些华尔街大牌机构名副其实的金主。

沙特皇室的每一次发声,他们都要侧耳倾听,揣摩背后的深意;沙特在华尔街的每一笔投资,也往往意味数十亿甚至上百亿美元的进出,让整个华尔街随之起舞。

这次出事的桥水基金,作为华尔街最顶级的对冲基金,也是沙特主权基金重仓投资的对象,有很多资金在桥水里面。

因为和俄罗斯斗狠,沙特需要更多资金维持国内财政,再加上美股暴跌,便大举赎回在桥水的投资,导致桥水出现严重的流动性问题。

不走运的是,此时疫情在美国已经暴发,加上股市暴跌,所有大宗商品和股票的流动性都变得非常差,而能提供流动性的银行为了降低风险头寸也在回收流动性,桥水不得不强行平掉巨大规模的头寸以筹集资金。可是越平仓,资产价值和流动性就越差,反过来赎回越多,就需要越强制平仓,最终让桥水损失惨重。

责任编辑:夏晨风

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