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爱奇艺私有化及重组方案爱奇艺私有化及重组方案 爱奇艺计划一年后借壳A股上市

发稿时间:2016-05-25 18:40:44 来源:财经界

  今年2月,百度发布公告称,百度董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇两人以28亿估值收购百度所持爱奇艺80.5%股份,如果交易成功,爱奇艺将从百度资产中剥离出来,间接实现私有化。
 
  爱奇艺MBO(管理层收购)项目计划书显示,爱奇艺拟通过管理层收购进行私有化,并拆除原本的VIE结构,于2017年借壳A股上市,到2020年底前,投资人通过A股退出累计实现3.3x收益,内部收益率达27%,届时上市公司的市值将达1100亿元。同时,李彦宏和龚宇为首的管理层将成立一个15亿元的专项基金,存续期4年,可延长1年,专门用于爱奇艺MBO项目。
 
  2015年10月,优酷土豆宣布阿里巴巴向其发出私有化要约。2016年4月,阿里巴巴对优酷土豆的私有化完成,优酷土豆正式成为阿里巴巴旗下全资子公司,同时集团CEO古永锵宣布优酷土豆已启动国内上市计划,目标是3年之内在国内资本市场上市。
 
  2016年2月,百度宣布董事会收到李彦宏、龚宇的非约束性提议,二人将收购百度旗下视频网站爱奇艺约80.5%股权。今日(5月24日),爱奇艺管理层收购项目计划书显示,公司将通过借壳形式于2017年上市。
 
  两家视频网站的前后脚动作,曾被外界视为两家视频网站回归国内资本市场的信号,现在两家的上市行动都得以证实。
 
  目前,优酷土豆2015年第三季度净亏损为4.356亿元(约6850万美元),该年前三季亏损共超过2亿美元。而百度2015年第三季度财报显示,百度运营利润下滑35.9%,一大原因在于给爱奇艺输血,更有百度内部人士透露,爱奇艺拉低了百度2015年第三季度5.4%的运营利润率。
 
  如果不是战略新兴板意外流产,爱奇艺的这次MBO(管理层收购)计划不可谓不精明,一来解决了百度财报中的包袱问题,二来可以顺势实现VIE架构拆分,转头回国上市;三的话,烧钱模式下可以到公开市场补充弹药了。这就是李彦宏与龚宇的“如意算盘”。
 
  但战略新兴板意外流产了。2016年3月,人大四次会议对“十三五”规划纲要草案的修订中,删除了“设立战略性产业新兴板”的内容,这意味着百度董事长李彦宏和爱奇艺创始人龚宇的如意算盘失算了,并且至少在未来5年内,爱奇艺将无法考虑战略新兴板上市的计划。
 
  这同时意味着,已经启动爱奇艺MBO计划的李彦宏和龚宇二人,将只能以个人身份承担爱奇艺的亏损情况。今年4月,新浪科技曾在分析报道《私有化有风险爱奇艺或让李彦宏龚宇日亏577万》中指出,每天高达577万元的亏损情况,必然会加快李彦宏和龚宇关于爱奇艺MBO项目的步伐。

责任编辑:夏晨风

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