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全球第三大婴幼儿奶粉美赞臣被收购 新买家利洁时做何目的

发稿时间:2017-02-05 13:41:51 来源:华尔街日报

收购这家全球第三大的婴幼儿奶粉公司,将帮助利洁时进入利润更高的消费者保健市场,恢复并拓展面临压力的美国和亚洲业务。

据《华尔街日报》报道,杜蕾斯母公司利洁时集团正在就收购与美赞臣谈判,收购总额约为167亿美元。这有可能是利洁时有史以来最大一笔收购。

利洁时2月1日透露,它将以每股90美元的价格支付现金完成收购,这个价格比谈判前美赞臣股票的收盘价高出近30%。双方目前已进入尽职调查和合同讨论阶段。消息传出的第二天,美赞臣股价上涨24%,达到每股86.39美元,利洁时的股价也上涨了4%。

利洁时是一家生产健康、卫生和家居护理产品的英国企业,旗下拥有杜蕾斯、滴露、薇婷等品牌。而美赞臣目前是全球第三大婴儿食品制造商,其收入主要来源于亚洲和美国市场。但自2015年以来,美赞臣的业绩一直在走下坡路,净销售额已连续两年下跌8%,其中亚洲市场近两年分别下滑了11%和9%。

 

据彭博社分析,美赞臣下滑的部分原因是中国等市场重新兴起了母乳喂养。此外,该品牌也面临着一些本土品牌的挑战。自2009年起,已有大量关于收购美赞臣的猜测。雀巢和达能都曾传出将收购美赞臣。

利洁时是最新的买家。收购美赞臣有助于利洁时恢复并拓展正面临压力的美国和亚洲业务。据英国《金融时报》报道,2016财年第三季度,因在韩国出售有毒消毒剂,利洁时的产品曾遭到抵制,收益受到重创。同时,俄罗斯等市场的需求增速放慢,也影响了公司收入。

利洁时拥有许多成功的收购案例,上一笔较大的收购是2010年对杜蕾斯制造商SSL集团的收购。利洁时一直对消费者健康产品保持关注,许多人还猜测它将收购制药公司葛兰素史克或者辉瑞。

从健康卫生产品到婴儿食品,这种收购方向的转变,或许体现了婴儿食品市场的潜力。近年来,婴幼儿配方奶粉领域的收购动作不断。2012年,雀巢以118.5亿美元现金收购辉瑞旗下的营养品业务,而该业务的核心资产正是奶粉品牌惠氏。两年后,达能以44亿港元(约合34.6亿元人民币)收购国产品牌雅士利25%的股权,成为雅士利第二大股东。同年,达能又收购了两家新西兰奶粉生产企业。Technavio的市场研究分析师预测,到2020年,全球婴儿食品和婴幼儿配方奶粉市场的年复合增长率将达到8%,亚太地区将占到超过48%的市场份额。

中国是全球最大的婴幼儿配方奶粉消费国。食品安全问题让“洋奶粉”在中国经历了一个高速增长期。但受中国整体经济增速放缓和国内奶粉制造商“去库存”的影响,中国对进口奶粉的需求最近也有减少的趋势,国外奶粉制造商这两年的生意并不好做。不过另一方面,中国的“二孩”政策将推动消费者对婴幼儿配方奶粉的需求,缓解奶粉制造商的困境。这为利洁时未来在亚洲市场的发展提供了机遇。

利洁时强调,收购美赞臣的协议能否达成还存在不确定性,但已有知情人士表明这起交易离最终达成已经“非常接近”。


责任编辑:夏晨风

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