|
2019年4月21日，由金斧子、正心谷创新资本、招商证券联合主办的金斧子第三届私募大会在深圳召开。邀请到IMF经济学家、长江证券首席经济学家伍戈、正心谷创新资本董事总经理赵永生、洪泰基金创始人、洪泰资本控股董事长盛希泰、深圳凯丰投资首席经济学家高滨等多位知名行业大咖、业界精英，超600名机构代表齐聚现场，包括投资界、第一财经、中国证券报、界面、南方都市报、深圳财经等30多家主流媒体覆盖报道。 本届私募大会围绕“重构——资本市场投资新机遇”主题，深圳凯丰投资首席经济学家高滨从横向纵向两个维度，用演绎推理的逻辑分析经济数据，分享了他对人民币资产的两大构成——股票及汇率(债券)的信心。高滨把中长期看人民币走势的三个角度归纳为人民币(RMB)的回报(Return)、货币(Money)与信仰(Belief)，他指出，当前国债利率远高于日美，同时全球处于货币宽松阶段，未来几年看好人民币资产。  核心观点 —未来几年看好人民币资产：国债利率远高于发达国家，受益于全球的宽松货币与指数流入;静态估值的股票都相对便宜，名义GDP增速远超美欧日，同样会受益于指数流入。 —在全球排名前五的独角兽中，第一蚂蚁金服，第二头条，第三uber，第四滴滴，第五airbnb，中国名字市值占3/4。但二级市场上，创业板前五名市值排名不及纳斯达克前五名的1/30。作为完整金融产业链的最后一环，中国的二级市场远逊美国，是改革的核心关注点。 —长期视角下的大类资产配置，在全球央行均倾向于维持宽松的背景下面股票，特别是亚太区新兴市场的股票，会受益于货币超发与大国竞争博弈。 —长期超配商品更好，特别是铜，除受益于货币宽松的金融属性外，还会受益于一带一路沿线与电动车潜在的爆发性需求增长。 —发达国家债券长期低配。 —我们处在一个新的世界，数据很多，但是不代表信息很多。当利益诱惑超越了真相回报，投资需要独立思考，需要演绎逻辑而不是数据的简单归纳与外推，更应防范被追逐点击率的“标题党”所误导。 以下为深圳凯丰投资首席经济学家高滨的演讲实录： 大家好，我这个题目稍微有点长，叫《数据、噪音、信息、逻辑与信心》，之所以选择这么一个题目，是因为过去几年大家对资本市场的看法争议非常大，对中国经济的争议也非常大。我想从横向纵向来比较一下，可能对投资有一些补益。今天我主要就人民币资产的两个角度：一个是股票、一个汇率也可以说债券，谈谈我们对这两个资产的信心。 
|
