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继一年前年营收只有百万规模的“定制旅行第一股”走客网络（835451.OC）挂牌新三板后，一年时间，终于要来个体量大一点的6人游，但也不过一年几千万的规模。定制游这个市场，客单价很高，成交量却太低，相比较OTA一百多亿的营收简直是九牛一毛；同时尴尬的是，这类产品，对服务和产品要求更加苛刻，除非有颠覆性的技术，人效比一般较低，高端圈子的精准获客成本更是高的离谱，亏损，也就成为了常态。 定制游这个生意，不是很好做。
一周前，造了有一阵声势的6人游，其公开转让说明书终于亮相，做了三年半，去年前三个季度做到四千多万营收，亏损七百万左右，从一开始拿美元融资到2015年拆VIE，到即将正式登陆资本市场，这是6人游的一份成绩单。 6人游，是一家“互联网+定制旅行服务”公司，以定制旅行见长，产品和服务主要包括出境定制游、国内定制游，以及行程设计、预订机票、酒店、餐饮、地接服务、活动安排等，没有线下门店，通过互联网营销（微信、官网、APP）和口碑传播获取目标客户群，消费群体以80后、90后大众富裕阶层及其家庭为主。 就从产品和服务而言，6人游依然属于OTA细分领域，个性化定制服务并未突破行业已有品类，差异化也不明显。不过，6人游创始人贾建强一再对外公开表示，“我们是OTS，而不是OTA，6人游是一家在线旅游服务商，而不是一家在线旅游代理商，6人游不想做旅行产品的搬运工。”
在公司初创时，6人游的营业收入全部来自直客销售。随后，为拓展业务来源，提升品牌知名度，公司分别于2015年、2016年和旅行社与旅游平台展开了合作经营，作为同业旅行社的供应商，为其客户提供定制服务；通过途牛、携程等旅游平台获取定制旅游需求，与游客直签，待完成交易后6人游支付佣金于平台。2016年1-9月，同业销售收入910.28万元，占营收比为20.89%；平台销售收入为572.72万元，占比为13.15%。
当前，定制旅游业务主要是对接国内客户的境外旅游消费需求。营业收入按区域分类，2014年，6人游出境游创收517.50万元，占比79.83%，而到了2016年1-9月，该项营收为3978.46万元，增长快速，占比91.31%。对此，6人游称，这与公司战略选择将目标市场定位于大众富裕阶层定制出境游市场，并积极宣传推广有关。 其实除了专业做定制游业务的公司，各大OTA平台、传统旅行社等也通过并购、自建等模式涉猎有定制游业务。由于领域太过狭窄，与标准化业务相比，差异化产品和服务虽然单笔收益高，但供给难度大、周期长，短期内难以形成规模效应。 然而，随着OTA行业标准化业务市场格局已定，行业巨头纷纷将产业链整合、生态版图完善等提上日程，此前未曾大力布局的定制游，自然也受到了关注。但其真的能成为下一个风口吗？ 不是一门好生意？ 走客网络比6人游早两年成立，主要专注于欧洲小众市场。阿里系的世界邦，比它晚一年，最新一轮融资是一年前拿到的B+轮投资。
2016年1月22日，走客网络正式挂牌新三板，被称为中国“定制旅行”第一股。可是，作为最早进入和布局定制游市场的企业，走客网络并没有享受到行业所带来的利润，反而连年亏损。与此同时，公司毛利率自2014年达到顶峰之后，遭连续腰斩。对此，走客网络称系由于扩大客户群所致。 不过，由于公司主要提供高端旅游路线定制服务，差异化、个性化特征明显，收费较高，所以毛利率依然高于一般OTA等旅游服务行业。2016年上半年，走客网络的毛利率已经跌至12.90%，仍高于途牛，第二季度，途牛毛利率为5.1%，第三季度上升为5.8%。
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