什么是影响力投资

商业模式分为盈利项目(revenue project)和影响力项目(impact)，而普通的商业投资主要关注点在于盈利项目，影响力项目因难以造成盈利，一直不被关注。从前几年TED公开课有人说公益也需要盈利开始，出现了很多社会型企业，很多NGO也被迫做社会型企业的转型，社会化企业成了一个标签。而随之而来的是这个行业自身的慢慢完善，有的投资机构开始涉及或者专注于影响力投资，但都是处于萌芽或者初创状态。

根据摩根大通和全球影响力投资网络发布的《2015年度影响力投资报告》，这个领域最迫切的问题是缺少适合的投资对象，以及缺少合适的投资方式，而缺乏专业人才、缺少影响力评估的方法和数据等问题也严重制约着这个领域的发展。与此同时，社会公众对这种资本和公益结合的方式仍心存疑虑，只有很少的人愿意参与其中。

据资料了解，欧洲国家社会性企业较为发达，有很多社会问题都有相应的社会企业参与，而中国与美国的社会企业却不多，但是中国因为历史与结构原因造成了很多社会问题，并且有很多社会问题是很难用政府的力量完成的，普通NGO又难以找到资源造成影响力，所以需要社会企业的参与。

艰难中前行

影响力投资发展所遇到的困难并不只出现在中国，在影响力投资最发达的英国，数据显示影响力投资的市场增长其实也非常缓慢。根据大社会资本的年报，2013年在英国实际发生的影响力投资仅有19笔，价值4790万英镑，而其中的1310万投资后来甚至还被撤回。

现在的社会企业分为三类，NGO转型，商业企业转型，新创型企业，据上海一家社会企业投资公司人士了解，这三类社会企业分别有各自的优势与不足。其中，NGO转型的社会企业虽然热情很高，但是他的缺陷是自身盈利模式建立的不完全，而商业转型的社会企业虽然自身有良好的盈利及管理模式基础，但是本身的社会效益模式有待梳理;而青年创业人才，通常创造力很突出，但是其基本商业知识的匮乏及社会企业天使基金的匮乏是制约其发展的重要阻力。

影响力投资在中国的前景

不可否认的是，中国作为一个处于转型期发展中国家中的人口大国，仍然有很多社会问题是政府之手所不能达到的，因此社会企业有希望成为解决中国社会问题一大主力，但是这确实需要时间。

因此，我们可以乐观地认为，影响力投资的前景一片光明。但在中国，这条路应该怎么走?和其在国外的发展对比，我们认为，中国的影响力投资可以先尝试在如下方面取得突破：

首先，向政府部门、金融机构、机构和个人投资者、社会企业和公众普及影响力投资的理念。需要树立一些经典的影响力投资案例，把抽象的影响力投资理念具体化，让政府、投资者、公众舆论对此有更直观的认识，吸引更多人投入到这一领域。

其次，要引导更多资本进入影响力投资领域。资本多了，市场流动性增大，整个行业才会更加活跃。目前，普遍存在投资者少、资本额度低的问题。

再次，我们还要统一影响力评估的标准与方法。传统投资项目都有各种财务报表，帮助投资人做投资回报分析。在影响力投资中，这也是必须的。但是，因为社会效益和环境效益货币化的弹性区间很大，怎么做出统一可比且合情合理的测算就尤为重要了。