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图5 2016年上半年中国天使投资市场投资地域分布（按案例数，起）
图6 2016年上半年中国天使投资市场投资地域分布（按投资金额，人民币亿元）
IPO发展前景不明朗，新三板退出依旧是热点 根据清科集团旗下私募通统计，2016年上半年中国天使投资市场共发生31起退出事件，挂牌新三板依旧成为天使投资机构实行退出的最主要方式。2016年第二季度发生21起退出事件，退出案例数为第一季度的2.1倍；其中，新三板退出占据半壁江山，退出案例数为14起；无忧英语在纽交所上市，使得真格基金成为上半年唯一通过IPO实现退出的天使投资机构。2016年上半年，中国股市一直处于底部震荡徘徊；此外，MSCI第三次拒纳A股以及中国股票注册制度实施的不明朗，加剧国内股市底部震荡幅度，为企业通过IPO退出蒙上阴影。2016年5月，新三板迎来一件里程碑式事件—分层，监管的加强将进一步提升企业质量，为中小企业上市提供更加专业化的服务，为天使投资创造更加良好的环境。在新三板政策利好的刺激下，新三板退出依旧是中国天使投资的主要退出方式。 |
