钟正生：美国银行业风险再评估

在2023年3月，美国银行业发生了危机事件。硅谷银行倒闭打响了美国银行业危机的名号。虽然硅谷银行事件像是危机的“冰山一角”，但事实上，美国中小银行风波并没有完全结束。再加上新冠疫情以来宏观经济环境的剧烈波动以及金融市场主体的风险意识淡薄，美国银行业的风险依然存在。

资产价格波动是银行面临的主要挑战之一。由于经济环境的不确定性，市场上的资产价格可能会波动。这会直接对银行的资产负债表和盈利能力产生影响。此外，影子银行的存在和美国经济衰退的风险也是银行业要面对的挑战。影子银行的监管存在盲区，这使得监管机构难以发现和评估它们所带来的风险。如果受到经济衰退的影响，这些影子银行可能会在金融市场中引发更多的风险。同时，经济衰退也会使得银行的资产负债表遭到冲击，导致不良资产的增多和信贷不良率的上升。

在美国银行业危机后，美国监管机构和政策及时响应并协同行动，第一时间扑灭了风险。可见，美国监管当局在处理危机时有着丰富的经验和知识。从上一次储贷危机到次贷危机，美国监管机构不断吸取经验教训，并不断完善监管体系和监管措施。这个经验不仅仅是对美国自身的银行业运营有帮助，对其他国家也有借鉴作用。

虽然2008年国际金融危机后美国金融监管得到加强，并且银行资本充足水平也在不断充实，但新冠疫情以来，美国经济和金融环境发生了剧烈变化，威胁着金融体系的稳定。此外，特朗普执政期间放松了对非银金融机构的监管，也为金融风险埋下了伏笔。

高度复杂的美国金融体系一旦出现风险，将对金融机构和市场产生直接压力。美国国内通货膨胀和利率的居高不下，银行持有的资产价值缩水，市场主体开始远离受资产价格下跌影响较大的金融机构。除此之外，社会上还有担忧大型金融机构通过美化报表来掩盖亏损，从而让金融体系的压力变得更加难以预测。这样的情况下，一旦市场担忧情绪演绎得过于极致，拥挤交易下“浮亏”有可能变为实际损失，并陷入资产抛售与亏损加重的恶性循环。

金融风险是不可避免的，针对不同的情况，政府和央行需要采取不同的手段应对不同形式的风险。但是，我们需要明确的是，只有在秉持效益原则并且始终保持市场透明的情况下，我们才能够更好的抵御金融风险，保证健康的金融市场环境。