错失一家医药行业里的翻倍股，未来持续关注，等待低估的机会-财经界

一直以来对于好公司的定位就是能长久经营的同时赚钱不费力，其次经营的产品具有独特的竞争优势，具有定价权以及同行难以复制和撼动其地位。

当然公司能赚钱不费力的前提就是产品具有独特的竞争优势，因为独特的竞争优势才有话语权，才能赚钱不费力，这样的公司有很多但是价格都不便宜，比如贵州茅台，它的独特优势就是是白酒超级品牌和深入消费者心目中的饮酒习惯，这就是它最大的优势。又比如中药行业里的云南白药、片仔癀、同仁堂，也是如此，它们是拥有国家级保密配方而形成垄断优势。这样具有独特经营优势的企业，它们能轻松地赚钱，同时别人还模仿和复制不了，即使再有资本投入也达不到它们那样的经营效果，这就是它们最大的护城河。

当然并不是推荐大家去买贵州茅台和片仔癀，这只是一个佐证好公司的例子，其实我们可以在A股市场里发现很多类似茅台这样的企业，虽然它们没有那么大的知名度，但是它们在自己的细分行业里的都是出于绝对的垄断地位，其优势绝不亚于那些高高在上的知名大企业。比如核医药的东诚药业，麻醉药的恩华药业。今天主要去谈一下麻醉药龙头恩华药业

首先声明，恩华药业加入个人股票池已经有2年多时间了，但是一直没有入手买入，直接错过了这一次的翻倍行情，错过的原因还是资金量问题以及个人分析不透彻导致的。恩华药的主营业务为医药生产、研发和销售，医药销售含公司生产的制剂销售及医药批发和零售业务。公司主要从事中枢神经类药物及心脑血管类药物的研发，是国家定点麻醉及精神药品生产基地，是国内重要的中枢神经系统药物的生产商和销售商，同时也是国内唯一一家专注于中枢神经系统药物研发和生产的制药企业。

可能很多人不明白，国内对于麻醉和精神类药品采取的是定点生产的政策，企业要获得该类药品的生产许可要求非常严格，这也解释了为什么是恩华药业会是国内唯一一家定点中枢神经系统药物的生产企业。换句话说这个细分行业是国家管制行业，受政策统一管辖，不存在市场竞争这一说法。所以企业的利润率也要高于一般的医药企业。

对于恩华药业来说，作为一家赚钱轻松，又具有独特竞争优势的公司，确实值得我们重点关注，只是从去年6月份但现在，公司的股价快速拉升，涨幅达到了2倍以上，这已经不算低估了，公司目前的市值为264亿元，市盈率30倍，历史估值低位在15倍，这已经不算便宜了，合理估值应该是20倍左右。下面具体来粗略看一下财报。

1、营收与净利润一贯保持平稳较快增长。恩华药业营收和净利润，近几年一直保持增长和稳步提升，业绩非常良好，具有较高的安全边际。

2、估值现在是30倍，去年还在20倍以下，现在不算便宜了，但是相对同期医药行业平均市盈率没有太大的优势，但是考虑到公司的业绩稳定增长，公司的产品具有独占性的特点，护城河还是不错的。

3、净资产收益率17%，超过15%，维持在较高的增长水平，说明公司的赚钱能力还不错。

4、公司的资产负债率14%相对较低，财务状况良好。