套期保值是什么，真的可以完全转移价格风险吗？

套期保值主要的目的保值，本质上是一种风险转移方式，也就是通过买卖期货和金融衍生品工具将价格波动风险转移给其他交易者，其中的价格风险包括商品、利率、汇率和股票价格风险等。但通过套期保值完全转移价格风险，只是一种理想化的美好愿望。为什么套期保值不能实现完全转移价格风险呢？

首先，套期保值原理的前提是期现货价格波动一致，也就是在预期未来现货价格涨跌的同时，期货价格也跟着同步涨跌，实现完全保值功能，不仅要求两者走势方向完全一直，而且价格涨跌的幅度也严丝合缝，这样的情况在现实中几乎不可能。

其次，在理论上，当期货价格上涨而现货价格不涨的时候，投机者会通过卖出期货买入现货使两者的价差相一致，反之亦然。但是两者毕竟并非处在一个市场中，价格形成的因素也不单纯是此消彼长那么简单，对冲可以成为大多数市场参与者的选择，资金的力量往往更不能忽视，这也是反向市场屡见不鲜的原因。

再次，套期保值本身需要额外成本，包括机构人员、管理费用、资金占用等费用成本，即便期现货市场价格运行完全一致，因为这些额外成本的出现，即便是在理论上也不可能完全转移价格风险。

从上面可以看出，套期保值价格转移风险的效果，与套期保值者的规模相关，所以是否要进行套期保值，则取决于其对未来价格判断、企业自身风险的可承受程度以及企业的风险偏好程度。