3年期存款利率3.15%，而5年期存款利率2.75%，为何会出现倒挂现象-财经界

近日在查询银行定期存款利率时发现了一个非常罕见的现象，那就是部分国有大型银行的定期利率出现了长短期倒挂现象，以工商银行为例，虽然3年期各种定期存款执行的年利率依然维持在3.15%起，但五年期整存整取存款利率执行的年利率却是2.75%起，长期利率低于短期利率是一种非常不正常的现象，这到底说明了哪些问题呢？

首先，一般来说，长期利率一定是要高于短期利率的，因为钱被用的时间越长，所要求的风险补偿代价就会越高，而银行的长期利率低于短期利率至少可以反映出两个问题，一个是信贷端没有办法贷出去太多长期银行贷款，另外一个就是储蓄端有越来越多的人想要存长期存款，存长期的人多了，而这部分长期的存款又无法为银行创造效益，那长期存款利率自然就会降低，甚至会出现目前这种低于短期存款利率的现象。

其次，明白了长短期利率倒挂的一般原理之后，我们再来看下有没有数据可以证明这件事，通过央行的存款数据，2022年前5个月的居民存款金额累计增加了7.86万亿，同比增幅超50%，这个数据超过了疫情最为严重时候的数据。但与此同时，居民的中长期贷款却减少了近3400亿，消费者信心指数也降到了有史以来最低的86.7%，这些数据基本可以直接说明现在的老百姓不仅不敢像以前那样借钱花了，也不愿意贷款买房了，反而更倾向于存钱了。

而之所以大家不敢像以前那样借钱消费了，主要是由于两个方面的原因，一个是经济预期偏悲观，说白了就是多数人觉得未来自己的收入不会再有明显增长，甚至部分人目前的饭碗都很难保住，那如果在这种情况下借钱消费的话，那很有可能还不上；而另一个就是现在的居民杠杆很有可能已经快加到头了，根据数据统计，现在居民的长期贷款余额超38万亿，而信用卡负债余额超8万亿，两项合计近47万亿。

如果按照以往各种借款利率最低5%来计算的话，那每年支付的利息就在2.35万亿左右，我们的经济增速目标才5%，而多数人的经济收入增速根本达不到5%，那就意味着负债人群当中的相当大一部分已经渐渐无法偿还贷款利息了，那在这种情况下，国家鼓励大家消费一定是效果不佳的，所以不得已才在每次经济困难的时候采取刺激基建，房地产的方式来稳住经济增速。

最后，国有大型银行的长短期利率倒挂不禁让我想起了美国前段时间的长短期国债利率的倒挂，虽然在性质上有所区别，不能一概而论，但背后反映的现实问题却是差不多的，根据美国历史上出现的28次利率倒挂现象，其中的24次都引起了美国经济上一定程度的衰退，那我们是否也存在这种经济衰退的风险呢，这里不好评论，但以上数据上至少可以说明一些问题。