日元为何突然崩了 恶性贬值 对日本有何影响 

日元突然崩的原因是日本故意采用超级宽松的货币政策和美联储的加息进程等。俄乌战争引发的金融市场波动和国际政治紧张局势，一直以来被视为避险资产的日元，最近却出现了令人吃惊的大幅贬值。2月24日，俄乌战争爆发时，日元兑美元汇率仍然保持在114-115区间，但之后迅速贬值，3月28日更是一举跌破了125关口，达到了2015年以来的最低点，短短一个月内贬值了10%。此外，根据日本央行的数据，日元的实际有效汇率已经回落至66.54，甚至跌至1972年以来的最低水平。

长期以来，日元一直被认为是最具避险属性的货币之一。避险资产通常在政治、经济、金融市场的不稳定时期，以及战乱、恐怖袭击等突发事件引发风险偏好下降时，受到投资者追捧。

一、要成为避险货币，需要满足一些关键标准

1.避险货币需要有坚实的基本面支持

包括政治和经济稳定，以及相对强大的经济体量、结构多样性和对外部冲击的抵御能力。从这些标准来看，以能源出口为主的国家，如俄罗斯、澳大利亚和中东石油出口国，由于经济结构较为单一，其货币通常不被视为避险资产。同样，大多数新兴市场经济体对外部依赖性较高，容易受到外部因素的干扰，因此它们的货币通常也不被视为避险资产。

2.避险货币所在国家的金融市场应该相对发达

拥有广泛、深度和流动性强的市场，以便容纳国际资金的流入和流出。例如，欧盟国家的金融市场由于内部市场和要素市场的分割，以及英国脱欧等事件的影响，相对较为复杂，尽管经济发达，但欧元通常也不被视为避险资产。

3.避险货币所在国家的金融市场应该相对开放

货币至少应该能够自由兑换，并且投资者应该能够方便地使用各种金融工具进行自由投资。

传统的避险资产包括贵金属（以黄金为代表）、瑞士法郎、美元和长期国债，而日元也被视为一种避险资产。因此，在全球经济金融动荡时期，日元通常会受到追捧。例如，1995年阪神大地震后，日元汇率不仅没有下降，还升值了20%。2016年，由于国际贸易摩擦、英国脱欧等事件引发的全球金融市场动荡，日元曾经出现一波升值。

二、这次日元的贬值的原因

1.主要原因

在于日本央行故意采取了超级宽松的货币政策，即使在经济不稳定和日元贬值的情况下也坚持不懈。日本央行一直以来都以鸽派的形象示人，长期处于通货紧缩状态，实施负利率和量化宽松政策已经有20多年了。与美联储逐渐明确货币政策正常化立场不同，日本央行依然坚持不变。

与美国情况不同的是，能源价格上涨在美国引发了恶性通货膨胀，而在日本，它严重侵蚀了贸易顺差，进一步拖累了经济增长。观察一下日本的进出口数据就可以看出。由于日本高度依赖进口能源，近期大宗商品价格持续上涨，导致日本的进口支出大幅增加，削弱了出口额。去年12月和今年1月，日本的经常账户连续两个月出现逆差，今年1月逆差达到1.2万亿日元。这表明即使算上日本长期在海外投资的盈余，也无法抵消近期燃料进口和其他因素导致的贸易逆差。

值得注意的是，日本的地理位置狭小，人口有限，国内市场相对较小，长期以来一直以贸易为主导，即使在当前全球经济动荡的情况下，出口对于日本仍然至关重要。面对贸易逆差和通货膨胀，日本央行选择默许甚至放任日元贬值，以支持经济复苏。这导致了日元的贬值趋势。一些经济学家认为，今年下半年，美元兑日元的汇率可能进一步上升，甚至突破130的关口。

2.次要原因

是美联储已开始加息进程，导致美元指数走强，日元因此贬值。这不仅影响了日元，还导致了许多其他国家货币的贬值。历史经验表明，美联储加息通常会引发国际资本大规模回流美国，导致其他国家货币汇率大幅波动。虽然日本通常是资本净输出国，但美联储加息也可能导致资本流出，对日元汇率构成压力。

日元贬值可能对东亚国家的货币和经济产生重要影响。日本是东亚地区最重要的经济体之一，其经济政策的变化会对周边国家和地区产生重大影响。日元汇率的快速贬值可能通过金融和贸易渠道对东亚各国的货币汇率造成贬值压力，尤其是韩国、泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国，这些国家的经济高度依赖出口，与日本存在竞争关系。这些国家的货币可能会贬值，尤其是韩国，由于与日本在产业方面的相似性较高，韩元可能受到日元汇率影响最大。

在当前全球仍面临新冠疫情和不确定的俄乌战争背景下，许多国家和地区都将承受经济下滑的压力。如果东亚国家和地区无法承受日元持续贬值的压力，不得不采取贬值措施，可能引发一轮竞争性贬值，最终将是两败俱伤的局面，对日本经济也会造成一定的伤害。尽管日元贬值可能对人民币汇率产生一定的贬值压力，但中国的经济相对稳健，外汇储备规模庞大，因此人民币汇率总体上是稳定的。东亚国家和地区有必要坐下来，加强在汇率问题上的协调，避免因采取竞争性贬值政策而引发恶性循环。