发债动作频频，房地产业融资春意渐浓

3月伊始，多家房企成功发债或披露最新融资计划。同时，资产管理公司（AMC）加速进场。

业内人士称，房地产行业的融资需求逐渐得到满足，行业信心正在恢复。

多家房企发布融资计划

3月仅过去4天，已有多家房企披露了融资情况。

在这些融资计划中，碧桂园已获准注册的、拟发行本金总额为50亿元的中期票据，规模最大。

从融资投向看，募得的资金有些用来偿还到期债券和银行借款、补充公司日常经营所需的流动资金；也有房企拟将融资所得全部用于项目建设，例如美的置业的15亿元中期票据。

制表：连润

房企发债动作频频，是融资环境边际改善的直观体现。从融资总量来看，据贝壳研究院统计，2022年1-2月房企境内、境外债券融资累计约856亿元，同比下降59%，降幅较1月收窄了11个百分点。

易居企业集团CEO丁祖昱表示，近期房地产市场利好消息不断，部分房企的正常融资需求得到满足，房企发债量虽与去年同期有较大差距，但恢复势头已出现。

业内人士预计，未来房地产信贷的投放保持同比多增是大概率事件。

专家表示，机构的发债企业“白名单”已扩大到了更多优秀的民营房企，未来会有更多的民企从房地产政策和融资环境的边际改善中受益。

房企并购债发行渐增

3月3日晚间，房企并购融资再现新动作。

3日晚，碧桂园集团与美的置业同时宣布获得招商银行提供的地产融资额度。其中碧桂园集团获授150亿元，全部用于地产并购业务；后者则获得120亿元额度，其中60亿元用于并购业务，另外60亿元用于个人住房按揭贷款专项用途。

2021年12月底，人民银行和银保监会联合向金融机构发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》。其后，多家房企、银行积极响应政策，并购类债券、贷款纷纷落地。

除房企发行并购债外，银行也加入并购债发行“大军”。中国指数研究院数据显示，截至目前，房企发行并购债融资38.2亿元，计划发行15亿元；银行提供并购贷款融资额度770亿元，发行并购债50亿元，计划发行100亿元。

“多家银行在近期加快发行房地产并购主题债券，有效支持了房地产企业通过并购防范债务风险及推动行业结构优化。”财信证券近日发布的研报指出。

此外，擅长处置不良资产的资产管理公司（AMC）也在加速进场。有消息称，中国东方资产下周计划发行100亿元金融债，将主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置、房地产行业不良资产纾困、房地产金融风险化解等。东方资产有望成为本轮首家发行金融债券用于房地产纾困的AMC。

应对阶段性偿债压力

3月，房企将迎来今年第一个偿债高峰期，这从近期房企发债的资金用途——大部分被用于偿还到期债券即可见一斑。

克而瑞研究中心提供的数据显示，今年3-6月，其跟踪监测的170家房企，共将有162.2亿美元债券、781.9亿元人民币债券到期，合计超过1800亿元人民币。其中，3月是到期债券规模相对较大的一个月，合计约589亿元人民币，占上半年到期总额的32.6%。

业内人士表示，这可能对部分流动性本就紧绷的企业造成压力。而适度加大对房企融资的支持，也是保持房地产市场平稳健康发展的重要体现。