重返20年新高！美元还能不能继续强势-财经界

在经历了夏季的平静之后，大西洋两岸对比鲜明的能源价格再次冲击外汇市场，本周美元复苏，英镑和欧元也受到冲击。尽管目前美元被认为是世界上最拥挤的交易，长期估值昂贵，相对实际收益率不断下降，但美元指数已回到20年来的新高，兑欧元汇率再次攀升至近20年来的最高水平，兑英镑汇率也创下疫情后的新高。

随着天然气市场价格较一年前上涨逾六倍，外汇市场正在重新考虑该地区的相对经济增长和通胀冲击，这在一定程度上可能是由于人们争相提前储存天然气，以避免冬季能源配给。经济学家目前预计，欧元区通胀率到今年年底将达到两位数;英国的通胀率已经高于这一水平，上月的年度通胀率超过10%，花旗(Citi)经济学家甚至怀疑，能源价格和家庭取暖费用的不断上涨，可能会将明年的通胀率推高至18%，比英国央行(Bank of England)的预期高出5个百分点。

哥伦比亚Threadneedle多策略投资主管史蒂文•贝尔(Steven Bell)表示，欧洲和美国的能源价格存在“巨大差异”，欧洲经济衰退在今年冬天几乎不可避免，而英国危机正在逼近。贝尔指出了这一点欧洲和英国的天然气价格是大西洋彼岸的8倍。除了对增长的影响外，市场怀疑，此次冲击带来的衰退影响，可能还会导致欧洲央行在加息方面比鹰派的美联储(fed)更为克制。因此，面对宏观经济的不匹配以及美国经济在冬季将有更好表现的前景，外汇市场正在调整策略。

不过，一些市场人士认为，美元已基本消化了所有的上涨行情。Insight Investment外汇解决方案主管弗朗西斯卡•福纳萨里(Francesca Fornasari)表示，目前外汇市场显然”高度关注”跨大西洋能源价格差距。但她说，美元看起来仍然非常昂贵，现在要靠美元赚钱会更难。

尽管不同能源冲击的影响似乎不可忽视，但环境的这种相对转变并非不可想象。8月份的商业调查显示，欧洲整体表现尚未明显逊于美国，但投资者已准备好大幅减持欧洲资产。例如，美国银行(Bank of America)的月度基金经理调查显示，全球34%的基金净减持欧洲股票，比它们的长期平均水平低两个标准差，而美国股票的净增持已大幅减轻。这压低了美元汇率。