中国中免港股打新“百发百中”，新股投资热情仍等待唤醒

8月25日，该公司在香港上市首日以每股158港元的发行价收盘，暂时结束了上市。这宗162亿港元的IPO吸引了广泛关注，是香港今年规模最大的IPO。但从最终的配售结果来看，与前两年往往100倍超额认购、中标率低至个位数的情况相比，港股的下行行情明显推动了新热情的持续下降。

该股于8月25日下午正式开始交易，一度上涨至159.3港元，最后以与要约价格相同的158港元收盘。上市首日，CMIC总成交额10.53亿港元，周转率仅为6.53%。这个结果比暗表略好。8月24日晚，中自由H股在富图暗盘收跌4.81%，辉立暗盘收跌4.75%。即使不考虑手续费和融资利息等成本，投资者的账面损失也超过750港元。事实上，尽管这是香港自2021年6月以来规模最大的IPO，也是国企A/H股发行折价最低的IPO，但这只明星新股在IPO阶段几乎没有引起轰动。公告数据显示，该股仅获得了散户投资者1.06倍的认购，“100%的胜率”。

一些分析师表示，8月19日公布的每股158港元的发行价，仅较前一天收盘价折让27%，对个人投资者没有太大吸引力。但由于受到港股低迷、海南疫情等因素的影响，中免发行的股价最终达到询价区间的中上游，这仍说明公司受到了机构投资者的认可。事实上，虽然中国的该公司在散户投资者中并不受欢迎，但其国际部分获得了4.7倍的认购。

瑞银是经互会IPO的联合保荐人、联合全球协调人、联合簿记人和联合牵头管理人。瑞银(UBS)亚洲股权资本市场联席主管郭子林表示，作为全球最大的零售运营商，阿里巴巴吸引了顶级长期投资者、主权基金和全球战略投资者的浓厚兴趣，并希望其成功上市将鼓励更多发行人进行ipo。中国和香港的股市预计将在未来6个月至1年内复苏。

无论如何，即便是今年规模最大的IPO，即便是广受国际机构投资者青睐的明星股，也未能将港股从持续低迷中拯救出来。两家公司相对比较，可以发现港股一旦遇袭新热度已不再。中泰国际(China Thai International)非银行金融分析师赵红梅也指出，7月份香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)主板有16家新股上市，是今年新股上市数量最多的一个月，但有14家跌破发行价。