美联储正在进行情绪战，美股分化避险板块能否抗住冲击？

美联储抗击通胀的决心再次引发投资者恐慌，三大股指较8月高点下跌逾8%，接近技术回调区间。从近期板块表现来看，部分板块更具韧性，能源、防御板块和高息股票被视为投资者近期的对冲和投资组合调整目标。面对激进的加息预期，熊市上行风险对美股的影响可能才刚刚开始。

在考察了过去六次熊市的市场特征后，报告称：“（标准普尔500指数）已从6月16日的低点回升17%，这似乎是熊市反弹的迹象，可能会逆转通胀，并意味着新低不远了。”该书称。未来的轨迹在很大程度上取决于各种通胀前景和利率的结果。”

美国股市进入9月动荡，季节性动荡以及对美联储加息步伐及其对经济影响的担忧塑造了市场。熊储存能量。根据S3 Partners的数据，8月份Invesco QQQ ETF的空头头寸增加了54亿美元，达到创纪录的250亿美元。QQQ ETF追踪纳斯达克100，是同期增幅最大的一次。

市场调整并未淹没美国股市的主要板块。最近几个月的表现从这个角度来看，行业的差异化特征非常明显。由于俄罗斯和乌克兰之间的争端仍未解决，能源板块作为今年的最大赢家，依然看涨。消费品和公用事业也相对具有弹性。在不确定的经济条件下，消费者对必需品的需求使这两个行业都具有避风港的特征。受益于对股票的偏好。电信服务和科技板块的相对表现处于底部，而美国国债收益率的上升使科技股和成长股面临巨大的估值压力。DataTrek Research指出，由于担心加息，股市前景更加严峻。历史数据显示，当10年期美国国债收益率升至3%以上时，美国股市往往会像时钟一样调整。

瑞银全球财富管理认为，股市下跌和国债收益率上升表明，鉴于当前的通胀率，投资者低估了央行收紧政策的意愿。我在这里。瑞银建议将您的投资组合转向价值、优质回报和具有高于平均水平的股息收益率和低债务权益比率的防御性股票。