汇丰证券：维持阿里健康“买入”评级 目标价29港元

6月11日，阿里健康联合众安正式推出全国首个面向乙肝患者的“医+药+保”一体化的百万医疗保障服务，串联起肝病患者包括筛查、诊断、治疗用药和保险赔付全周期的健康管理，这也意味着阿里健康向着医+药+保的闭环稳步前进。同日晚些时候，汇丰证券发布研报称，看好阿里健康长期增长前景，并维持其“买入”评级，目标价29港元 。

汇丰证券研报指出，阿里健康发展健康保险或将带来增长新潜力。商业保险的业务需1-2年发展，预计3-5年可能为公司带来盈利贡献。

阿里健康此前发布年度业绩公告显示，2021财年阿里健康营收、净利实现了新增长，特别是在净利方面，延续了上半财年的增长趋势。其中，2021财年下半年营收达到83.58亿元，营收增长主要是来源于下半年业绩高速提升。

在研报中，汇丰证券表示，阿里健康截至3月31日止年度纯利约3.49亿元人民币，收入增速由上半年度的74%放慢至下半年度的53%，汇丰证券分析称，原因主要由于下半年基数较高，而非竞争加剧，公司表现符合预期。相信来自母公司阿里巴巴的支持，将令阿里健康在竞争中占优，而新业务如医疗健康服务将为主要潜在增长因素。

今年3月，阿里健康宣布完成对肿瘤领域独角兽企业零氪科技的战略投资，双方将共建中国肿瘤患者全疾病周期服务平台，探索线上肿瘤专科药品创新服务模式，打造线上线下的肿瘤专科医疗服务平台。

汇丰研报认为，上述投资将有助于有效提高阿里健康医疗服务质量，同时获得更多的药企合作和营销机遇。