美银证券：维持中国银行(03988)“买入”评级 目标价4.02港元

近日，美银证券发布研究报告，维持对我国银行（03988）的“买入”评级。该行高股息率和强劲的核心盈利增长是评级维持的主要原因，目标价4.02港元和盈测同样不变。报告指出，中国银行的净利润在今年第一季度同比增长0.5%，达到577亿元人民币。报告估计，该行的核心纯利润同比增长9%，是内地大型银行中最好的，占美银证券对其全年估算的27%。

报告中还提到，中国银行的净息差在今年第一季度小幅下降了1个基点，为1.7%，比中银香港（02388）下降了15个基点。该行管理层指出，境内外汇业务的净息差扩大，支持了公司层面的净息差。此外，中国银行的贷款增长也比较稳健。报告显示，该行的贷款环比增长了5.9%，同比增长了12.5%，比2022年的11.7%更高。国内人民币贷款环比增长了6.2%，同比增长了13.5%。国内人民币存款环比增长了9.4%，同比增长了15.4%。

虽然中国银行在第一季度的普通股权一级资本比率环比下降了0.8个百分点，至11.6%，股本回报率同比降低了0.8个百分点，至10.7%。但美银证券对其整体表现持乐观态度，认为其净利润同比增长表现良好，以及核心纯利润的增长为其未来发展提供了良好的基础。

中国银行是我国五大国有银行之一，作为主要股东之一，中国国家集团公司（SASAC）持有其大约66%的股份。作为国内领先的金融机构之一，中国银行的业务涵盖各种金融服务，如银行、证券、保险、信托等。我国金融市场的不断扩大和开放，中国银行未来的发展空间还将进一步扩大。