中美家庭的可投资资产配置

“不过，中国家庭正在逐渐增大在金融资产上的配置，利用投资组合以期实现家庭的财富增值。”甘犁老师在发布会现场说。数据显示，2013年和2015年家庭金融资产占比分别是12.9%和12.4%，均比2011年有所提高。但与美国、法国、英国等其他国家相比，中国家庭金融资产配置比例很低。

金融资产组合风险分布两极分化现象明显

按照资产的收益和风险水平，可以将全部的家庭金融资产归为三类：存款类、债券类和股票类。根据调查数据，存款仍然是中国家庭最主要的金融资产，在金融资产中的占比为45.8%，远高于欧盟的34.4%和美国的13.6%。

数据显示，在我国，风险水平极低与风险水平极高的家庭占比很高，而风险水平居中的家庭占比少。具体的，投资组合没有风险的家庭占46.2%，风险水平极低的家庭占27.7%，高风险家庭占比也较高，为14.7%;而风险处于中间水平的家庭只占到11.5%。“中国家庭金融资产组合风险分布存在明显的两极分化特征。”甘犁教授说道。

同时，我国家庭投资还存在明显的风险错配现象。中国有11.7%的家庭出现了明显的风险错配，即6.9%的家庭偏好风险，其金融资产组合风险水平却很低;4.8%的家庭属于风险规避型，却承担了很高的风险。

影响中国家庭投资组合风险的直接因素则是股票在金融资产中的占比。股票相比于存款和债券，是一种高风险高回报的资产，股票持有比例的高低在很大程度上决定了资产组合的风险大小。中国家庭要么不投资股票，要么投入较多资金在股票上，直接导致了家庭金融资产组合风险分布的两极分化。相对而言，美国家庭在股票投资上没有那么极端。

股票在家庭金融资产中占比分布

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