古人云“风起于秋萍之末”，又云“管中窥豹，时见一斑”。很多大的变革都是有一个不起眼不经意的开始，后来才发展到浩浩荡荡不可阻挡。如果不在一个宏大的视野去审视我们所处的大环境，而是过多纠结于细节，我们就不会得到一个对于环境的正确认识。近日A股市场可谓是风起云涌，跟利得金融一起来看一下吧！

近期港股和A股走势正在悄然发生变化——A股港股化，港股A股化。先看看港股，近期美图暴涨，从3月初的10港元，最高上涨到23，昨日股价更是上演过山车走势，市值从逼近1000亿元直接蒸发300亿元，大家是不是看到了A个影子了？再来看看A股，贵州茅台、美的集团等白马股不断创出新高。

两个不同的市场表现，折射出的是沪深港通开通以来的“A股港股化”、“港股A股化”现象。而对于A股市场的投资者来说，相比港股市场的异动，“A股港股化”或许是我们更加应该关注的地方。

而从深层次看，从沪港通2014年11月17日开通以来，通过港股通南下的资金累计达到3828.57亿元。和港股一样，A股同样在经历着结构性的变化，上市公司宽进宽出，中小市值股票因数量众多而缺乏流动性，而大型蓝筹股拥有流动性溢价，同时机构投资者将主导市场逻辑，今年以来，蓝筹股的走势明显强于题材股，而且走势也更加坚挺。

值得注意的是，申万宏源研报则是提出了“A股美股化”。申万宏源认为，在管理层从严监管，推进“四梁八柱”法制化建设的背景下，A股市场一些偏离价值投资的市场特征被抑制，长期投资和价值投资的土壤正在形成。申万宏源认为A股美股化存在3个核心特征：龙头股可以给予估值溢价，而小盘股溢价开始均值回归；波动率降低；换手率降低。

因此，无论是“A股港股化”或者“A股美股化”，价值投资都是不可忽视的一点。

“A股港股化”的几个特征：

1、振幅收窄，波动率下降。一个良好健康的资本市场，必定是一个稳定的资本市场。进入2017年以来，以沪指为例，当前沪指的振幅在逐渐走低。截至3月21日，2017年初至今的51个交易日中，有42个交易日沪指的振幅是小于1%。

2、A股成交量趋于稳定。随着大盘趋于小幅震荡的行情中，沪深两市每日成交金额的变动情况也在不断稳定。随着市场的逐渐趋于稳定，尤其是游资炒作“熄火”，两市成交量逐渐保持在一个较稳定的数据区间内。

3、“妖股”现象减少。“妖股”、讲故事的上市公司，在过去一年间经常是涨停、跌停轮番上演。但是对于健康的市场来说，这并非好事。股票的上涨以及下跌应该是市场自发进行的，而不是资金的炒作。进入2017年，“妖股”的出现次数也在不断减少，两市涨停或者跌停股的数量逐渐趋于正常水平。

A股蓝筹春意渐浓 您何须舍近求远

在“A股港股化”或者说是“美股化”的过程中，A股市场参与者的思路慢慢发生了较大变化。低估值绩优白马股持续遭资金追捧，贵州茅台去年以来涨近一倍，股价逼近400元大关，东阿阿胶、云南白药均逼近历史高点。同样闷声上涨的还有家电产品制造企业美的集团、小天鹅A、老板电器等个股。这些个股基本面扎实、业绩增长稳定、估值偏低都是这些白马股的共同特点。

看到了积极的一面，也需要正视一些不利的信息，比如说短线的资金面的确有些紧张，虽然不至于对A股形成趋势性的压力，但在盘面带来一点小麻烦还是可能的。再比如说成交量一直未能明显放大。所以，A股的趋势向好，但短线的波动仍然不可避免。故在操作中，建议投资者预防短线波动，但在仓位配置上，仍然需要重点关注蓝筹股估值重估所带来的交易性投资机会，“喝酒”、“吃药”或成近期市场的一个主要潮流。