尽管近期市场风险偏好回升，但是总体而言，全球经济下行的压力加剧，市场将继续买入黄金以对冲风险。上周公布的欧元区一季度经济创纪录萎缩3.8%，欧洲央行预计严峻情形下二季度可能萎缩15%，今年可能萎缩12%；西班牙政府预计2020年GDP萎缩9.2%；意大利第一季度GDP创纪录萎缩4.7%。周一公布的数据显示，美国3月工厂订单骤减10.3%，为自1992年该数据开始编纂以来的最大降幅，且可能进一步减少，因疫情造成的干扰导致供应链中断并抑制出口。上周公布的一季度GDP数据显示，美国历史上持续时间最长的经济扩张在第一季戛然而止，国内生产总值创2007-2009年大衰退以来最严重萎缩。尽管美国部分地区已经开始重启，但富格林分析师认为，至少需要两年时间才能将经济恢复到疫情前水平且将出现一波破产潮和长期的高失业率。

　　富格林提醒，日内关注美国4月ISM非制造业PMI。上周公布的ISM制造业PMI数据显示，美国一项衡量工厂产出的指标在4月份出现1948年有纪录以来速度最快的萎缩，导致制造业就业人数急剧减少。如果日内非制造业也出现创纪录的萎缩，可能会加剧市场对于美国经济衰退的预期，打压美元并提振金价。目前市场的预期是37.9，前值为52.5。具体数据公布消息投资者可以及时登入富格林官网进行查询，同时也可以向在线客服索取分析师对相关产品的点位操作建议参考。

　　原油方面，上周因OPEC+产油国陆续减产，加上此前油价已经明显超跌，美原油连续四个交易日上涨，且一度收回20美元关口，周线录得四周以来首次上涨。不过因市场对于全球经济下行压力持谨慎立场，同时市场对于国际贸易担忧情绪有所升温，因此周一开盘小幅跳空低开。富格林认为，总体而言随着OPEC+减产以及非OPEC产油国非自愿减产，加上各国陆续解除封锁措施，这使得供应状况明显缓解， 6月预计油市将会出现明显的复苏，油市的基本面正逐渐向好。但是短时间而言，存储空间未来几周将接近极限以及因为航空业遭受致命打击所导致的需求永久性下降，都会在短时间对油价构成压力。

　　富格林引述美国能源信息署（EIA）公布的最新周度数据显示，截至2020年4月24日，当周美国商业原油库存增加900万桶至5.276亿桶、创2017年4月28日当周（5.278亿桶）以来最高，较5年同期平均值高出10％。同时市场预计，未来3-4周内全球原油库存容量料将受到考验，除非美国页岩油生产商在未来几天大幅减产，否则全球库容可能会达到极限；需求疲软、供应过剩和存储空间短缺的组合可能会再次施压油价。

　　富格林分析提醒，本周将公布更多展现全球疫情封锁影响的经济数据，其中最大的焦点无疑是周五将公布的4月份美国非农报告。过去六周有3000多万美国人申请了失业救济，周五公布的非农就业数据可能会透露更多信息。目前市场预计非农数据表现将史无前例糟糕，就业人数或减少2200万人，失业率则可能飙升至16%。投资者如要了解更多非农行情资讯可进入富格林官网免费查看。