黄金交易提醒：全球债市收益率猛跌!聚焦非农

　　周四(7月4日)现货黄金窄幅震荡，因美国独立日假期市场交投相对谨慎，现报1418.14美元，涨幅0.01%。

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　　上一交易日美国经济数据总体表现不佳，受此影响黄金小幅走高。但是由于市场押注美联储7月降息50个基点预期升温，标普500刷新历史新高，这使得黄金随后回落，且刷新日内低点。近期黄金波动性明显加大，眼下关注周五即将公布的非农数据，这将对黄金的走向产生直接的影响。

　　ADP数据不佳，暗示美国劳动力市场开始疲软，非农前途未卜

　　周三美国公布的一系列数据总体表现不佳。具体数据显示，有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数新增10.2万，预期14万;，美国供应管理学会6月份非制造业指数降至55.1，前一个月为56.9。而其中的分项，就业指数降至55.0，?前一个月为58.1;美国5月份工厂订单较前月下降0.7%，预估为下降0.6%。

　　对此穆迪首席经济学家Mark Zandi称，就业市场继续放缓，近几个月，随着企业在招聘方面变得更加谨慎，就业大幅放缓。小企业是最紧张的，尤其是在建筑行业以及实体零售行业。

　　Forexlive.com董事总经理亚当·巴顿表示，最新的就业数据进一步支持美联储在本月底降息。他补充说，制造业的失业率凸显了国际贸易紧张情绪不断加剧带来的压力。

　　凯投宏观首席美国经济学家Paul Ashworth则表示，ADP报告显示，经济普遍恶化的势头已蔓延至劳动力市场。

　　眼下交易员和投资者正在展望周五美国劳工部公布的非农数据，预计非农就业人数将增加16.5万人，但较弱的ADP数据令市场猜测周五即将公布的非农数据可能也会令人失望。

　　美联储7月降息50个基点预期升温，标普500逼近3000大关挤压黄金买需

　　受ADP数据不佳影响，黄金一度短线上涨5美元。不过随后回吐涨幅，且一度触及日内低点至1412.10美元。

　　认为，这是因为随着美国经济数据进一步疲软，这使得市场押注美联储降息的预期进一步升温，这同时也利好美国股市。

　　Fed watch工具显示，目前市场对于7月降息50个基点的预期再次回升至31.8%。此前因G20峰会传达出乐观的信号，该预期一度跌至20%下方，凸显出近期美国的经济数据是影响美联储降息的最直接的因素。

　　随着市场押注美联储7月降息50个基点的预期再次升温，标普500指数再次刷新历史高位，且周三一度触及2995.84一线，逼近3000点关口。

　　认为，尽管近期美国经济数据不佳强化了市场对于美联储降息的押注，这有利于黄金。但是如果美股同样也受到提振，尤其是标普500指数首次站上3000点大关，可能会短时间提振市场对于股市的市场偏好。

　　目前追踪风险偏好的恐慌指数仍处于极低的水平，因此近期美股可能还会有小幅反弹的空间，这可能会短时间抑制黄金的涨幅。

　　不过随着美国糟糕的经济数据进一步传导至美国股市中，美股将不了避免的出现回落，黄金料开启新一轮的上涨空间。

　　值得注意的是由于日内是美国的独立日，美国股市休市，尽管美国数据密集，但是市场交投不会过于活跃，因此周五的非农就业数据仍是本周主导市场走势的最重要的因素。

　　全球债市收益率大跌提振黄金买需，中长期黄金前景看好

　　另一个推动黄金大涨的因素是全球债市收益率大跌。美国10年债券收益率跌至2016年11月以来低点，目前仍处于持续回落的过程中。 提示，美债收益率持续下降将会增加美联储降息的压力。

　　德国10年债券收益率最低已经触及了-0.399%，逼近-0.4%关口。

　　英国10年其国债收益率最低触及0.67%。

　　法国10年期国债收益率则跌至-0.107%。

　　全球10年期国债收益率均出现大幅回落，意味着市场对于未来经济前景持悲观态度。由于国债被视为避险资产，随着债券收益率持续走低，这增加了黄金的吸引力，促使更多的避险资金涌入黄金。

　　事实上，除了美国黄金市场出现了大幅的上涨外，欧洲的黄金市场亦表现良好。欧洲黄金周三触及1271欧元，本周迄今上涨2.5%。英国黄金价格达到了在1140英镑，创下自2011年9月以来的最高纪录。进一步说明了黄金受到越来越多投资者的追捧。

　　关注特朗普提名美联储理事动向

　　除此之外，市场还将继续关注特朗普提名美联储理事的动向。两名提名候选人分别是朱迪·谢尔顿和克里斯·托弗沃勒。谢尔顿此前在接受采访时表示，美联储应当尽快降息，并表示她主张在1至2年内将利率降至0。另一名候选人是圣路易斯联储副总裁兼研究主管克里斯·托弗沃勒。

　　据一些分析人士，此次特朗普提名的人选预计获得参议院通过的可能性很大，谢尔顿已经获得了参议院对其现任职位的批准。

　　道明证券分析师则指出，两名候选人都是经济学家，对货币政策有着强烈的看法。不过当前由于市场预期7月美联储将会降息，因此短时间对于市场的影响不大。

　　同时道明证券认为，即使没有这两名候选人加入，预计到明年将累计降息150个基点。但是如果两名候选人得到确认，预计降息的力度将会进一步的加强。

　　金拓黄金分析师认为，如果两名候选人提名得以通过，应该继续推动整个2019年黄金普遍存在的看涨情绪。同时技术研究表明，今年黄金价格上涨至1500美元的可能性很高。目前，黄金支撑位在1400美元，阻力位于上周触及的最近高位1439.21美元。

　　后市前瞻

　　(美股休市一日，CME及ICE旗下部分合约交易提前收市)

　　① 14:30 瑞士6月CPI月率

　　② 17:00 欧元区5月零售销售月率