钢材库存：钢材库存大致分为钢材社会库存和钢厂库存。截至1月20日，钢厂钢材库存为1250.33万吨，与去年同期相比低15.30%。截至1月29日，螺纹钢社会库存为401.90万吨，环比上月末回升46.54万吨，与去年同期相比，则低19.72%。由于2015年钢价持续下跌，终端工地囤积钢材数量较往年下降更多。今冬钢厂库存压力相对较轻，对贸易商的补贴政策也较往年更少，社会库存伴随钢价回升，表明贸易商屯库意愿正在增强。不过银行对于钢贸企业的贷款已经收得很紧，社会库存的增长潜力受到限制。这样一来，市场就开始预期，2016年春季将出现短期的供应短缺。

    铁矿石原料：作为钢材的主要生产原料，铁矿石供给较为集中，近期矿价也相对低迷。国际矿业巨头控制销售速度，矿石外运量明显下滑。截至1月31日当周，澳大利亚和巴西出口铁矿石1647万吨，较12月末减少了777.35万吨。北方港口到货量也下降至844.40万吨，较12月末下降了525.7万吨。最近钢厂进口矿库存水平不高，截至1月29日当周，钢厂进口矿可供26天生产所需。国内港口进口矿库存9558万吨，处于相对较高的位置。随着钢厂复产，近期铁矿到港量下降，港口矿石库存可能下滑。可以预见，随着春节之后钢厂复产，铁矿石供需首先会紧张起来，成为价格上涨的推手。

    回到行业层面上来，我国钢铁行业产能过剩严重，目前产能高达12亿吨。虽然近期环保压力较强，但钢铁企业多数环保设备已经具备，依靠环保手段压减产量效果可能有限。一旦钢材市场转好，钢材产量将出现快速回升，市场将重新回到供过于求的环境。此时钢铁生产利润必将受到挤压。

    由于节日期间需求受到抑制节后或将迎来一波采购潮，随着行情转好钢厂逐步复产市场又将重新进入供大于求的局面，节后钢价很有可能先涨后跌。