其中一部分用户，被开始重视零售业务、批量发行信用卡的银行收割。而另外一部分用户，则落入地下超利贷的罗网之中。

　　从此，贷款群体出现了一个新的客群——超利贷用户。

　　“第一季度，简直就是捡用户。”胡枫一称，被现金贷抛弃的借贷人群，正在饥渴地寻找着新的资金，维持原本的习惯。

　　借条最开始觉醒，此类用户开始暴涨，玩家变多。

　　随后，一些地下老板尝试开发超利贷产品，“发现获客特别容易，价格极低，注册用户只需几十块”。郝释正是这个时候，把握住红利进了场。

　　第二个季度，更多超利贷进场，随着新进资金的增多，现金贷的逾期情况也开始稳定。

　　让胡枫一惊讶的是，这些年化利率已超过1000%的“超利贷”产品，首次逾期率并不比现金贷高。

　　按照金融的逻辑，客户的利息越高，风险越高，逾期率也会更高。

　　但地下超利贷的用户逾期率并不高，这说明了什么问题?

　　“说明很多超利贷用户都是好用户，是被迫下沉。其实他们不应该承受这么高的利率。”胡枫一称。

　　第三个季度，整个地下市场一片欢腾，行情达到一个高峰。

　　“此时离2017年最高峰时的放款数据，只差30%左右。”胡枫一称。而头部现金贷平台基本都缩量到原来的10%左右。

　　这意味着地下超利贷的放款量，是头部现金贷的6倍以上。

　　赫释也是在此时，增加了资金的投入。

　　他在芝麻云银平台注册了20多个马甲，每个马甲的放款金额在500-1000万之间，利润一下滚到2个多亿。

　　02 | 突然缩量

　　但第四个季度，高峰直下。

　　从11月开始，胡枫一检测到的数据开始出现异常。

　　“11月中旬，逾期开始上升，毫无预兆。”胡枫一透露，到了12月，数据更是急速恶化。