11月8日，德国工业巨头西门子股份公司（以下简称“西门子”）发布2018财年（2017年10月1日-2018年9月30日）财报。财报显示：得益于大部分工业业务的贡献，新订单额增长8%，营收增长2%。其中，新订单额名义增长6%，达913亿欧元；营收小幅上涨，达830亿欧元；订单出货比为1.10。

具体来看：净收益小幅增长，达到61亿欧元；基本每股收益（EPS）为7.12欧元；如不计入遣散费用，基本每股收益为7.88欧元，在预期目标7.7欧元至8欧元的范围之内。现金流增长至58亿欧元，同比增长22%。

西门子提议每股股息增加0.1欧元，达到每股3.8欧元，成功完成2015年11月开始实施的股票回购计划，回购总额达30亿欧元。与此同时，西门子还宣布了新的股票回购计划，将在2021年11月前回购最多30亿欧元的股票。

值得关注的是，根据财报信息，实体业务（Industrial Business）利润额为88亿欧元，相比2017财年（2016年10月1日-2017年9月30日）的95亿欧元同比下降了7个百分点。如不计入遣散费用，实体业务利润率为11.3%，明确达到11%至12%的预期目标区间；如计入8亿欧元的遣散费用，实体业务利润率为10.4%，大部分工业业务均达到或超过预期目标区间。

上述实体业务利润的下降，主要由于大部分工业业务利润额的增长不足以抵消发电与天然气集团利润额的大幅下滑所致。2017年以来，全球性发电市场疲软与大型燃机产能过剩导致订单大幅下滑，并拖累发电和天然气集团的业绩。根据此前发布的西门子2018财年二季度财报显示，发电和天然气集团的订单额为31.71亿欧元，同比下降幅度达16%；营收为29.33亿欧元，同比下降28%；利润为1.14亿欧元，同比下降74%。

对此，西门子方面称，上述三项指标下滑的原因归咎于2017财年同期有来自埃及的电站大单、同比基数较高，以及受到价格下滑、产能利用率下降以及项目执行过程中的一些不利因素影响所致。

“也应看到，近年来一些国家货币普遍贬值，波及阿根廷、印度、俄罗斯等国。而西门子发电和天然气集团的主要产品如锅炉、汽轮机、发电机等都属于高净值资本，均需大量的外汇来付钱。加之2017一整年资本收缩周期，使得资本市场融资成本大大增加，导致大量高资本支出的企业发电项目不得不收缩规模，如此一来必然影响诸如西门子一类设备生产商的订单。西门子发电设备的主要销售地区，仍是有比较大增量电力需求的发展中国家。”一位不愿具名的业内人士分析。

除受累于燃机业务下滑，西门子的风电业务2018财年表现也未达到预期。根据西门子歌美飒可再生能源股份公司发布的2018财年业绩报告，截至2018年9月30日，该公司的收入为91．22亿欧元，同比下降17％。而息税前收益为2．11亿欧元，比2017年报告的4．28亿欧元下降了51％。对此，报告指出：价格压力，尤其是陆上风电，以及在一些市场实施竞争性拍卖所造成的需求中断，打击了2018财年西门子歌美飒的业绩。

对于上述情况，西门子股份公司总裁兼首席执行官凯飒（Joe Kaeser）表示：“无论在增长市场还是艰难的市场环境中，2019财年我们将赋予业务更大的自由度。”而根据西门子最新发布的“公司愿景2020+”战略，新的组织架构已于新财年伊始（2018年10月1日）正式生效。具体执行将逐步展开，并计划于2019年3月31日前完成。现有的业务集团层级将被取消，公司总部也将更为精简。根据西门子最新战略规划，三大运营公司包括天然气与发电、智能基础设施和数字化工业；三大战略公司则包括西门子医疗、西门子歌美飒以及筹备中的西门子阿尔斯通。