作者 | 蓑笠翁

流程编辑 | 派派

上一次在《彼得林奇投资真经：业余投资者的优势 | 价值投资系列》中讲到了个人投资者的优势。在干了这碗鸡汤之后，咱就得冷静下来想想了，优势有了，要怎么发挥出来啊？或者说，方法论在哪里？第一步应该怎么走？

好在彼得林奇给出了答案：股票6分类。

当你把某一行业的某一家公司拿在手上，有了初步的了解之后，分析股票就要迈出第一步呢，确定这家公司属于6种公司基本类型中的哪一种类型：缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、隐蔽资产型以及困境反转型。

虽然划分股票种类方法很多，像咱们炒的那些概念板块其实也属于划分股票的方法之一，但6分类法仍完全可以涵盖所有的有效分类。所以，不必担心有漏掉的。

先大致来看一下这6个类型就会发现，其中三个是与增长有关的，有慢速增长（蜗牛）、中速增长（稳健）以及快速增长（最值得关注的）。这其实也是咱们投资必定会谈到的话题，尤其是A股市场的投资者，不是一直都在致力于寻找成长股？

那结合下面具体的界定，看看A股的那些所谓的成长股究竟属于哪个类型？

一、缓慢增长型公司股票

一般而言，规模巨大且历史悠久的公司的预期增长速度要比国民生产总值稍快一些，但这种公司并不是从一开始增长速度就很慢，也是经历过快速增长阶段后最终停了下来，或者已经过了事业的顶峰期。

当一个行业的整体增长速度慢下来时（每个行业似乎总会这样），该行业中绝大多数的公司也随之失去了增长的动力。

我们经常说的夕阳产业就是如此。

像铁路行业、汽车行业、钢铁行业、电器设备行业、计算机行业，曾经也是风行一时的快速增长行业，最终却变成了缓慢增长行业。

离咱们较近的，比如计算机行业，想想如今电脑的普及率，以及替代品出来之后（手机、平板电脑等）对其市场的冲击。

再比如，汽车行业，当然每个国家处在的发展阶段不一样，那每个行业演变的时间段自然会不同。

汽车与生活水平的提高是息息相关的，所以国内汽车行业的快速发展阶段肯定比美国等一些发达国家来的要晚。

但最终发展的结局却逃不开生命周期理论。

彼得林奇也给出了一个具体的例子（要明确不同国家不同行业所处的发展阶段是不一样的）：电力公用事业上市公司被视为最常见的缓慢增长型公司。

不过，在20世纪五六十年代，电力公用事业公司却是快速增长型公司，当时的增长速度比国民生产总值增长高出两倍以上，它们是非常成功的公司，其股票也是表现最好的股票。

随着人们不断安装中央空调、购买大冰箱和大冷柜，电费开支不断增加，电力行业成了高速发展的行业，美国主要的电力公用事业公司，特别是位于美国南部和西南部阳光地带的电力公司都在以两位数的速度扩张。

20世纪70年代，由于电力成本的大幅度增加，消费者开始学会节约用电，电力公用事业公司也因此失去了增长的动力。

那对于缓慢增长型公司，投资者应该秉持什么样的态度呢？

我们看看彼得林奇是如何应对的（仅供参考）：在我的投资组合中很难找到增长率为2%～4%的公司，因为如果公司的增长速度不是很快，它的股票价格也不会上涨很快。

既然盈利增长才能使公司股价上涨，那么把时间浪费在缓慢增长型的公司上又有什么意义呢？

二、稳定增长型公司股票

稳定增长型公司，咱们先来看几个例子：有巴菲特曾经的最爱可口可乐、还有我们非常熟悉的宝洁、高露洁棕榄公司，以及百时美、贝尔电话等。