美国当地时间12月19日，嘉银金科(Jiayin Group Inc)向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请文件。嘉银金科申请在纳斯达克(NASDAQ)挂牌上市，股票代码为“JFIN”。

2018年下半年以来，金融科技公司再次掀起境外上市潮，51信用卡、小赢科技、微贷网、360金融等行业巨头陆续在中国香港或美国上市。嘉银金科此次递交招股说明书，或成为今年国内互金企业的海外上市潮的完结篇。

招股说明书显示，据艾瑞咨询(iresearch)报告，嘉银金科旗下网络借贷平台你我贷在中国是最早的个人借贷线上平台之一，专注于平均期限在12个月的中长期消费贷款，截至2018年上半年，就中长期贷款交易量而言，你我贷为中国第三大线上个人借贷撮合平台。

根据你我贷的官网数据，截至2018年9月30日，你我贷已运营超过七年，累计交易金额超过1100亿元，注册人数超过6000万人，为出借人累计获取收益超过60亿元人民币。

财务表现——前三季度盈利4.49亿元

财务表现方面，根据美国通用会计收入确认准则(US GAAP ASC 606)，嘉银金科的净收入2017年为22.509亿元人民币(3.277亿美元)，2018年前9个月为21.717亿元人民币(3.162亿美元)，较去年同期增长46.7%。净利润方面，2017年为5.395亿元人民币（0.786亿美元），2018年前9个月为4.494亿元人民币（0.654亿美元），较去年同期增长13.4%。

你我贷的出借人对平台显示出较高的忠诚度。截至2018年9月30日，你我贷出借人平均出借金额约为69000元人民币（10097美元），重复出借人的平均出借金额为86000元人民币（12522美元）。2018年1-9月撮合出借金额为192亿元人民币（28亿美元），其中96.1%的资金来源于重复出借人。

招股说明书中披露，你我贷的资产端获客成本占比为3.0%，低于行业平均水平的3.4%。你我贷提供额度为5000至30000元人民币不等的借款产品，2018年1-9月借款人平均借款金额为6846元人民币（997美元）。

你我贷专注于平均期限在12个月的中长期消费贷款，以期实现更好的流动性管理效果。根据第三方研究机构网贷之家的数据，你我贷11月成交金额已实现较大增长，是“爆雷潮”后第一批回暖的平台之一。

科技投入——研发人员占比43.1%

招股说明书显示，近期公司增加了在数据和技术方面的研发投入，以期更好的运用数字化技术构建普惠金融新生态。

2016年嘉银金科全年的研发费用为8870万元人民币，而2017年的研发费用则增长至1.81亿元人民币，研发费用在这一年中实现了104%的增长。专业研发人员354人，占全体员工比例为43.1%。你我贷建立并完善了包括大数据分析能力、人工智能技术、自动化流程、数据安全、数据备份等一系列金融科技基础设施，通过高度自动化和顺畅的交易过程有效地连接了个人出借者和借款人，并由此打造了高度可扩展的轻资本业务模式。

技术能力的提升使得你我贷线上获客能力与风控实力增强，活跃借款人数从2016年的21.0万人增加到2017年的285.5万人，增长1260%。借款人数的增长带动了业务规模的扩张，使得平台净收入也实现了较大增长。

资本历程——新三板转投美股

嘉银金科此前股权结构较为清晰。招股说明书显示，在首次公开发行前三大股东为：公司创始人及执行董事严定贵先生通过New Dream Capital Holding Limited持有58%的股份；Dream Glory L.P.持股比例为27%；公司联合创始人及副董事长张光林先生持股比例为12%。

嘉银金科曾于2015年12月在国内的全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，是第一批在新三板挂牌的互金企业之一。期间按照股转系统的要求，定期详细披露了公司经营状况信息，是国内最早定期全面信息披露互金公司之一。2018年初，嘉银金科主动从新三板摘牌，并启动赴美上市进程。

未来展望——强化核心竞争力

招股说明书中，嘉银金科认为，其核心竞争力在于1）悠久的经营历史及强大的品牌知名度；2）可扩展的轻资本业务模式；3）自有且可靠的信用评估模型；4）高质量忠诚出借用户带来的稳定资金流；5）开放平台支持下的有效的借款人获客渠道；6）有远见且经验丰富的管理团队。

嘉银金科计划通过此次IPO继续增强在金融科技方面的投入，扩展业务经营边界，合理控制金融风险，降低边际服务成本。嘉银金科计划将本次发行募集的资金，主要用于加强技术能力，尤其是大数据分析和风险管理能力，推动“数据+技术”双轮驱动战略更好落地。