俗话说:“快刀斩乱麻。”面对中国A股市场上2 800多只股票(当时中国A股市场的上市公司数量),我们是不是应该有几把“快刀”,将那些“乱麻”迅速地“斩”了,进而把一些有潜力的大牛股、长牛股找出来呢?

还别说,本人长期以来,还真就是拿着几把“快刀”去寻找的,我的“九把快刀”是:

比较优势

比较优势,并不是指企业与企业之间的比较优势,而是我们国家在全球化竞争中一些产业的比较优势。自从加入世界贸易组织(WTO)以后,中国已经广泛深入地加入了全球经济一体化的循环格局。开放的中国需要世界,而世界也需要开放的中国。所以,作为投资者,如果没有全球化的视野,那只能是“闭塞眼睛捉麻雀”,容易犯“盲人摸象”的错误。

有一个笑话,说一位大山里的孩子被问道:“你长大了做什么?”他答放羊。问:“放羊干什么?”答:“卖钱。”问:“卖钱干什么?”答:“娶媳妇。”问:“娶媳妇干什么?”答:“生孩子。”那生孩子干什么?答:“放羊。”……

显然,做投资不能有这种“大山思维”,必须从种种狭隘的思维中跳出来,善于站在珠穆朗玛峰的高度看问题,善于站在宇宙的高度看问题。这样,我们才能看出我们国家的比较优势究竟在哪儿。

今天我们在中国A股市场做投资,必会谈到美国股市。是的,美国历史上走出了一批消费类、医药类、科技类的大牛股、长牛股。但是,别忘记了,这些牛股恰恰反映了美国20世纪崛起的一些产业的比较优势。

正如世界上没有相同的两片树叶一样,中国将来的崛起,不可能复制美国的道路,但是有一点是肯定的,将来中国的伟大公司,也一定是具有国际化视野的公司。中国崛起,也必然会有一批优势产业崛起。而这种比较优势,是我们投资者的掘金之地。

曾有人问我,为什么我会挖掘出格力电器这只大牛股,并且一直持有8年之久。今天我告诉你,其实我就是用“比较优势”这把“快刀”发现的。

年长一些的投资者清楚,在20世纪八九十年代,许多有钱人家引以为豪的是家里有日本产的一两件家电。但是后来,中国家电,特别是白色家电,成为中国放开最早、竞争最充分的行业之一,还出现了几个寡头,相比之下,日本的家电行业这些年却呈节节败退之势。

当然,从全球看中国,令我们投资者担心的是,我们国家有比较优势的产业目前在全球还不多,但是毕竟有些产业或者有些公司已经开始走向全球化。在很多领域,这种“进口替代”必然是一种不可阻挡的大趋势。

较为典型的如华为,已经成为全球化的著名公司,就是老干妈也已经将自己的产品推向了国外,并且价格比国内高,可惜它不上市。在上市公司之中,毕竟已经有了这样的公司,比如安琪酵母早就在非洲建厂,双汇发展在美国进行了大手笔的收购,伊利股份也已经在国外有基地与分厂,福耀玻璃已将工厂建到了俄罗斯、美国。这些公司均开始了自己的全球化产业布局。

投资者可以沿着这个“国家比较优势”的思路去寻找、去布局。

经济特权

在中国A股市场有一个很有意思的现象,就是很多价值投资者都集中持有一只个股:贵州茅台。甚至有人极端地将中国A股分为两只股票:一只是贵州茅台,另一只是中国A股。为什么这些“价投”们这般“英雄所见略同”呢?因为贵州茅台是一家典型的符合巴菲特思想的具有经济特许权的优秀企业。

巴菲特思想的内容非常丰富,而其对我们投资最大的理论贡献之一,我认为便是这种经济特许权思想。有了这个理论工具,我们便可以去挖掘那些具有这种经济特许权的优秀企业。

特别需要指出的是,经济特许权中的核心是自由定价权。这种自由定价权,来自品牌、自然资源垄断,或者“独门绝技”。有商业常识的人都知道,凡是有自由定价权的东西,绝对是好东西。我们如果有幸挖掘并持有这样优秀企业的股票,那可真是要抱紧抱牢了!

注意,我们对经济特许权的理解,切记不可狭隘了。比如,有的投资者或许只看到贵州茅台、东阿阿胶、片仔癀这样传统的企业才具备经济特许权,其实,一些新兴的企业也创造出了自己的一种“经济特许权”。

比如,苹果公司就创造了一种经济特许权。

(1)被人需要。苹果手机在中国销售之时,曾经出现过排队现象,甚至还发生了流血事件。