很显然，删除的有关暂停辽宁省政府和企业暂停融资的议案不是国开行的行为，必定是更高层的指示。如果金融机构和投资人均暂停购买辽宁省政府及企业的融资产品，会造成非常严重的后果：当新增融资断流之后，以现在辽宁的财政状况，几乎所有原有债务都会马上进入违约程序。

根据辽宁的预算报告显示，2015年辽宁省政府债务余额为8718.5亿元。2015年，辽宁省的财政收入2125.6亿元，支出为4617.80亿元，收支差额高达2492.2亿元。2016年上半年，辽宁省一般公共预算收入1188.2亿元，同比减少271.9亿元，下降18.6%，今年再次出现巨额的财政赤字已经盖棺定论。如果暂停辽宁的再融资，辽宁省的各级政府在未来不长时间内将全部停摆，这显然是无法承受的。

根据Wind资讯，有媒体计算，2016年一季度，注册在辽宁的74家上市企业负债总额为5843.16亿元。仅2014年底到去年底，负债就增长了超过800亿元，增速接近两成，其中一部分企业亏损运营。另外，辽宁各级政府都有自己的城投公司，这些公司的债务余额都是巨大的，随着房地产的萧条，相当一部分处于困境。由于地方政府的财政对这些城投公司丧失了担保能力，债务风险敞口急剧放大。

由此可见，如果断绝了外部再融资，辽宁省各级政府层面的债务根本无能力归还，再加上省内企业和各级政府城投公司无法归还的债务，银行将产生万亿的坏账或疑问账目。这些债务或有房屋或土地抵押，但以现在辽宁的具体情形，住宅已经供过于求（供给超过了有效需求），变现起来将是比较困难的。

根据银监会网站的数据，截至2015年12月，全国银行业金融机构总资产194.17万亿元，总负债179.05万亿元。由此可以计算出净资产为15.12万亿元。如果产生万亿坏账或疑问账目，将对银行业金融机构带来巨大的冲击。别忘记，辽宁省还有难兄难弟，比如山西、黑龙江甚至江苏，等等，如果因此造成有金融机构倒闭，就会形成“海啸”。这种海啸就不再是辽宁的事情，而是全国的事情，冲击的自然是全国的资产价格。

所以，国开行需要修改议案，删除那些不准许辽宁省政府和企业再融资的条款，因为这相当于马上引发严重的危机。

可是，国开行根据更高管理层的意愿删除辽宁的再融资条款就可以解决问题吗？似乎是太乐观的想法。从现在开始，辽宁的问题已经被市场认识，市场中所有的金融机构都难以给辽宁的企业和各级政府主动进行再融资（巨大的风险在那明摆着），这些金融机构包括银行、信托、基金、债券市场投资者，等等。此时，管理层只能采取一个办法来暂时维持，那就是指定国有银行给辽宁各级政府贷款，延缓辽宁债务危机的爆发。