具体来看， 由于2019H1汽车市场表现较为一般， 而黄石工厂还处于产品结构调整和产能爬坡阶段， 公司业绩的持续突破大概率是来自于青淞厂通讯产品的量价齐升。 2019年Q1公司毛利率了已经达到了25.92%， 随着沪利微电厂汽车板产品结构的升级，以及黄石厂产能爬坡的推进，未来公司的盈利水平还有进一步提升空间。

　　5G建设快速推进， 龙头充分受益。 2019年6月6日，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照， 5G牌照的颁布标志着中国正式进入5G商用元年。 根据我们测算， 我国5G基站PCB市场空间有望突破600亿元，巅峰期单年市场空间近150亿元。 公司通信PCB产能集中于青淞厂和黄石一厂，两厂生产和管理资源已被深度整合， 青淞厂负责高端通信PCB业务， 随着青淞厂的中端产品产能向黄石厂转移， 青淞厂的高端产品(包括5G PCB)产能占比将持续提升; 黄石一厂初期主要生产低端的通信PCB，现在正逐渐转接青淞厂的中端产能，未来黄石厂的盈利能力有较大提升空间。 目前公司高端通信PCB产能充足(青淞厂产能转移)，且黄石厂还有较大空地可供建厂，未来随着5G建设的加速，公司作为通信PCB龙头有望充分享受行业红利。

　　受益于5G建设的开展和新工厂产能的释放， 公司2019H1盈利预告超出预期，我们上调了公司2019-2021三年的营收和归母净利润， 预计19/20/21年营业收入分别为68.95/87.61/109.05亿元，同比增长25.43%/27.06%/24.47%; 归母净利分别为8.22/10.70/13.76亿元，同比增长44.03%/30.22%/28.57%， EPS分别为0.48/0.62/0.80元，对应PE为22/17/13倍，维持“增持”评级。

　　【 风险提示】

　　5G基站建设速度不及预期;

　　上游原材料价格大幅波动;

　　新工厂建设速度不及预期。

　　上述内容中的股票就是今日小编为大家推荐的黑马股了，不知是否有看中的?没有看中也没有关系，小编还会继续为大家推荐黑马股票的，如果还想知道更多的黑马股推荐，请大家锁定本栏目吧。