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虽然很多投资者对于涨不起来的股票不看好，但是不涨的股票并不属于那种如果涨不起来就会被淘汰掉的，而是缺少一个时机，如果时机到了，那么股票肯定会如同黑马一般。目前市场上涨不起来的股票很多，比如澳洋顺昌。 公司成立于2002年，主营金属物流，2008年6月在深交所上市。2009年公司业务第一次扩张，进入小贷业务;2011年公司布局LED业务，奠定了今日高成长的基础;2016年公司又抓住时机进入新能源领域。每进入一个新领域，公司都能很快立足，依靠强大的管理能力 深耕壮大，成为行业重要参与者。近两年借助LED行业景气，公司通过不断扩产，在LED芯片行业地位得到加强，公司成长也进入快速轨道。 公司于2011年开始筹划进入LED芯片行业，彼时正是LED行业因前两年大规模扩产而陷入供给过剩之时。类似于半导体与面板的逆周期投资理念，公司在LED行业低迷时期大举进入，借助效率优良的新设备与已经进入成熟期的LED外延生产技术，在2013~2014年投产后，迅速站稳脚跟，显示出管理层对产业深入的理解能力以及前瞻的眼光。 一、LED 在产品线上，公司也专攻市场最大的照明领域，很快成为照明芯片市场上的王者。公司目前外延片均匀性(波长、亮度等)已经领先于行业，使得即使公司主要出货产品为圆片，依然能凭借稳定的高直通率芯片工艺赢得客户青睐，引领圆片市场的复兴。而均匀性带来的高外延面积利用率则使公司毛利率维持高位。公司在照明产品上的性能在同行里已经非常优秀，量产产品达到215lm/W 的光效;相同的芯片面积，单片产出颗粒数较同行多产出1.5%。 技术 在MiniLED领域，公司已经长期稳定供应木林森4mil以下的蓝光芯片。公司在2013年起就开始倒装芯片、CSP、晶圆级封装的研发积累，为MiniLED 的开发做了充分技术储备，MiniLED 背光产品目前正处于与客户磨合认证阶段。在更长远的MicroLED，公司早早地进行了调研前期工作，也与美国相关公司进行技术方案的整合。 公司毛利虽然低，但是净利润是控制得非常好，虽然比不上三安光电，但是对比其他企业还是有优势的。
二、锂电池 2016年4月公司取得江苏绿伟47.06%的股权，后者旗下的天鹏电源是国内重要的三元圆柱电池生产商，在锂电池行业已经十年历史，具有深厚的技术积累。在电动工具市场，公司已经耕耘10多年，目前已经顺利进入国际主流客户的供应链，主要竞争对手是日韩电池企业。在电动汽车领域，公司主要资源尤其集中在乘用车市场，目前产品供应相关车型大部分都是相关车企的主流车型。除了乘用车企外，公司也积极开拓优质物流车和专用车客户。另外，电动自行车也是不容忽视的一大市场，公司正积极布局这一领域。 1.电动工具锂电池在电动工具中的渗透率是很低的，全世界使用的电动工具85%以上是中国生产的。 2.电动自行车里面的锂电池渗透率也是很低的，中国电动自行车保有量已超过2亿辆，锂电池电动自行车占比不足20%。 3.动力电池，是最有潜力的。 锂电池的扩产情况 随着天鹏电源新厂一期日产50万只三元圆柱电池项目顺利完成建设并开始投入运营，硬件与软件的提升使得公司在锂电领域已经具备国际竞争力，目前已经具备量产NCA、NCM811、硅炭负极等新产品能力。产品结构方面，公司汽车与工具类并驾齐驱，动力电池供应相关车型大部分都是相关车企的主流车型。2018年公司将力争新厂二期投产，并将根据业务发展适时考虑再扩产至日产180万只锂电芯。 三、金属物流业务保持平稳 从营收规模上看，公司金属物流业务近年来稳定在12个亿左右的营收规模，通过流程优化和成本控制，毛利率在不断提升中。对于金属价格涨跌，公司可以通过库存管理进行平滑，只要不是单边上涨或下跌，公司毛利将保持稳定。按照公司预计，未来金属物流业务平稳增长，给公司提供稳定利润。 总结 1. 公司管理优秀，无论是led，还是锂电池，在到金属物流，公司都有独特的眼光，利润都比同行做得好。 2. 公司进入的led和锂电池都属于高增速，大行业，未来业绩可期。 3. 随着公司的扩张，公司今年的利润个人预计6个亿利润，也现在的估值只有14倍，按照行业普遍30倍估值，澳洋顺昌明显低估。 |
