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原标题：山东金改概念股、山东黄金和紫金矿业谁才是黄金一哥？
矿业股份有限公司（山东黄金.600547.SH）披露2019年年度报告。报告显示，2019年山东黄金营收达626.31亿元，同比增长11.33%；归母利润达12.89亿元，同比增长25.91%，实现利润营收双增长。记者注意到，资本市场中体量与之类似的 紫金矿业 早于2020年3月21日公布了2019年年度报告，报告显示其2019年营收达1360.98亿元，同比增长28.40%；归母净利润达42.83亿元，同比增长4.65%。
记者注意到，紫金矿业的总资产也是千亿级，年报显示，紫金矿业的总资产为1238.31亿元，而山东黄金的总资产是紫金矿业的一半不到，为581.56亿元。但有趣的是，无论营收还是总资产都远超山东黄金的紫金矿业，却从2015年起走入了股价常年破发的困境，多维持在5元/股上下水平，低于2008年上市发行价7.13元/股；而体量和营收都只是其一半的山东黄金则受到二级市场追捧，据了解，2003年山东黄金的上市发行价仅为4.78元/股，截至2020年4月17日收盘股价攀升至36.33元/股，涨了6.6倍。
企查查资料显示，山东黄金矿业股份有限公司新城金矿始建于1975年，是山东黄金集团的名片矿山。经营范围涵盖了黄金地质探矿、开采、选冶、贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售，黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售等，主要生产标准金锭和各种规格的投资金条和银锭等产品，实控人为山东省国资委持股38.52%，目前法定代表人为李国红。
紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，是从古田会址所在的闽西老革命根据地成长起来的企业，现有投资项目分布在全国23个省区和海外9个国家。公司在上海和香港两地上市，是中国最大的上市黄金企业、第一大矿产锌生产商、第三大矿产铜生产商，是中国矿业行业效益最好、控制金属矿产资源最多、最具竞争力的大型矿业公司之一，实控人为上杭县财政局，持股23.97%，法定代表人为陈景河。
就山东黄金和紫金矿业，外界对谁才是“黄金一哥”各有说辞。
“一哥”的业绩之争
虽说营收和资产总额几乎都是山东黄金的一倍，但紫金矿业的市值却比山东黄金低了几十亿。企查查资料显示，紫金矿业的市值为1045.54亿，市盈率为24.41%；另一边，山东黄金的市值则为1110.90亿，市盈率也远胜于紫金矿业，达86.15%。从市盈率来看，显然山东黄金更受投资者们的热捧。
业绩方面，据4月17日山东黄金发布的年报显示，2019年山东黄金实现营业收入626.31亿元，同比增长11.3%，实现归母净利润约12.89亿元，同比增长25.9%，实现扣非后的归母净利润12.97亿元，同比增长46%。
业绩增长动力也体现在了山东黄金2020年一季度业绩预告中，根据山东黄金同日披露的一季度业绩预告显示，2020年第一季度，山东黄金预计实现归母净利润5亿-6亿元，同比增长40%-68%。
与之对比，紫金矿业的业绩可谓毫不逊色。据年报显示，2019年紫金矿业实现营业收入1360.98亿元，同比增长28.40%；实现归属于母公司所有者的净利润归母净利润达42.83亿元，同比增长4.65%。
记者注意到，从收入看来看，在黄金开采体量上，山东黄金的2019年矿产金产量为40.12吨，紫金矿业为40.83吨，两者不相上下。在毛利率上，山东黄金的黄金行业2019年的毛利率为9.36%；而紫金矿业的矿山产金毛利率达41.82%，冶炼加工毛利率达0.55%；整体来看，紫金矿业在黄金业务上的运营能力的确出众。
另一方面，从成本来看，山东黄金2019年发生20.46亿元管理费用，销售费用1.88亿元，增幅分别为10.16%、48.13%；但其研发投入增量并不大，全年投入3.33亿元，同比增长仅有3.74%。
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