QFII加仓三行业

　　Wind数据显示，有83家公司三季报出现了QFII的身影，其中部分公司同时被三四家QFII抱团持有。

　　从行业来看，QFII加仓行业主要集中在具有业绩估值支撑的制造业领域，包括电气机械和器材制造业、专用设备制造业和通用设备制造业，以及计算机、通信和其他电子设备制造业。其中，电气机械和器材制造业包括长城电工(9.540, -0.02, -0.21%)、平高电气(17.150, -0.22,-1.27%)、森源电气(18.120, 0.06, 0.33%)、阳光电源(11.460, -0.32, -2.72%)和理工环科等；专用设备制造业领域有大族激光(23.210, 0.11, 0.48%)和赢合科技(65.720, -1.06, -1.59%)；通用设备制造领域有永和智控(67.460, -3.03, -4.30%)和广电运通(15.230, 0.06, 0.40%)；被申通快递借壳的艾迪西(35.830, 0.52, 1.47%)，同时被挪威中央银行和比尔及梅琳达盖茨信托基金会持有；电子设备制造业包括长园集团(13.900, 0.00, 0.00%)、立讯精密(22.600, 0.02,0.09%)、海康威视(24.510, -0.21, -0.85%)、大华股份(14.400, -0.31, -2.11%)等。

　　从重仓情况来看，QFII三季度新进34家公司，其中大族激光、东安动力(12.500, -0.41,-3.18%)、老板电器(37.770, -0.20, -0.53%)、森源电气等同时被两只QFII持有。大族激光三季报显示，香港上海汇丰银行、富邦人寿保险及富达基金(香港)三季度同时入驻。被增持的还有冀东水泥(10.580, -0.15, -1.40%)、卫士通(34.200, -0.82, -2.34%)、圣农发展(26.770, -0.31,-1.14%)、漳泽电力、黔轮胎A(5.820, -0.06, -1.02%)等。

　　截至10月27日晚的数据显示，QFII持仓市值最多的公司为海康威视，瑞士联合银行、摩根大通银行、摩根士丹利及新加坡政府投资合计持有2.44亿股，三季度末市值合计近60亿元。挪威中央银行三季度末持有歌尔股份(30.700, -0.50, -1.60%)1892万股，三季度末持仓市值为5.7亿元；同时被三只QFII持有的大族激光，合计持仓市值为4.4亿元。

　　公司估值较低并且具有一定的成长性，是QFII做出新进及加仓选择的重要标准。以海康威视为例，今年前三季度营收211.36亿元，同比增长26.74%；净利润48.5亿元，同比增长28.65%。多家券商研报认为，从今年第二季度开始，国内市场整体回暖，带动海康威视业绩增长，并且通过产品结构调整，盈利能力大幅提升。大华股份、歌尔股份、老板电器等公司市盈率均为二三十倍左右，在A股公司中属于低估值并且具有成长性的公司。

　　在现身A股公司的QFII中，领航新兴市场股指基金值得关注。其共出现在16家公司十大流通股东中，其中14家公司为三季度新进，而其二季度末现身的10家公司已经退出8家，相对其他QFII来说，调仓换股频率颇高，与多数QFII的稳健风格迥异。

　　公募聚焦改革与转型

　　公募基金和国家队类似，对金融股情有独钟。中国银行(3.380, -0.02, -0.59%)获48只公募基金持有，工商银行(4.420, -0.02, -0.45%)是62只，兴业银行(16.400, -0.06, -0.36%)是138只，民生银行(9.160, -0.05, -0.54%)是108只。这样的例子不胜枚举。

　　除金融股外，基建、国企改革等细分领域或者概念板块也获得公募基金青睐。多只上海国企概念股票在三季度受到基金大幅增持。上港集团(5.140, -0.05, -0.96%)成为基金增持股份数量最多的个股。三季度，汇添富上海国企改革ETF增持了22176.09万股上港集团股份，占流通股的比重0.97%；上海建工(4.430, -0.06, -1.34%)排名第四，基金三季度大幅增持13097.32万股；上海电气(8.420, 0.00, 0.00%)排名第五，基金大幅增持了12533.86万股。

　　两只基建权重股，中国建筑(7.020, -0.21, -2.90%)和中国电建(6.650, -0.19, -2.78%)也受到公募基金的青睐。截至目前披露的信息显示，截至三季度末，50只基金累计持有中国建筑24850.08万股，较二季度末增持了11051.28万股。15只基金持有中国电建7253.36万股，环比增持了5932.29万股。

　　对于接下来的投资机会，多位基金经理认为，在缺乏趋势性行情的情况下，机会主要在改革转型与成长中。宝盈策略增长基金经理彭敢认为，实体经济增速放缓趋势依然严峻，但对创业者的政策环境支持，以及通过资本市场改革来扶持新兴企业发展，体现了国家对经济结构转型升级的决心，“需要耐心地寻找产业转型的新方向和政府职能转变后的新机遇。”