美联储下一步该怎么进行？对中国市场有何影响？

随着人民币国际化步伐的加快，在复杂的全球政治经济前景和剧烈的市场波动中，部分机构投资者预计美联储加息速度最迟将在今年四季度出现放缓。到今年年底，联邦基金利率水平可能在 3.5% 左右。 , 而美国债券利率可能会波动。业内人士对《国际金融报》记者表示，债券市场在国内普遍存在正面和负面因素，两者兼而有之。另一方面，经济仍受疫情影响，稳增长压力较大。宽松的货币政策早在2020年就没有退出，资金依然充裕，银行间市场7天质押式回购利率低至1.5%。

从另一个角度去看的话，国内的经济并没有太明显的复苏，而且当地官方也并没有太高的追求，称“实事求是，尽力而为”。总体而言，尽管短期内存在美国国债收益率高等不利因素，但从长期来看，外国机构持股应该会进一步增加。

民生银行首席经济学家文斌告诉记者，美国政策告诉记者，美联储再次上调基准利率75个基点后，利率达到了2.25-2.50%的宽幅区间。它被认为是“中性利率”水平。符合 5 月份宣布的资产负债表缩减指南。总体而言，美联储 7 月份的声明认为，美国通胀仍处于高位，就业市场强劲，通胀风险仍在上升。尽管经济不景气，鲍威尔认为美国的就业目前正在增加，工资也在显着增加。这与经济衰退不符。

“这种通胀不仅是需求造成的，还有供应吃紧的，比如疫情和能源危机导致的供应链危机，以及地缘政治等风险事件导致的粮食危机。”他指出，紧缩并不能消除对经济的冲击。供应方面，但只有通过抑制总需求和推动经济陷入危机才能降低通货膨胀。因此，从理论上讲，在美国经济陷入严重衰退之前，价格不太可能跌至理想区间。

此外，文斌指出，在经济衰退和债务风险担忧的双重约束下，欧洲央行很可能会缩短加息进程，加息50个基点。 9 月；尽管欧元区的核心 CPI 在快速衰退中尚未显示出明显的转折点，但欧洲央行可能会比美联储更快地调整货币政策。欧洲面临的经济形势更加复杂，这也意味着美国和欧洲处于经济基本面。政策差异很大。