7月20日，吴晓波频道将在上海举办第一场“诺奖得主中国行”。他们邀请到了2011年诺贝尔经济学奖得主托马斯·萨金特来到中国，将为吴晓波频道APP超级会员带来一场长达60分钟的演讲和现场的交流对谈。

　　文 / 巴九灵(微信公众号：吴晓波频道)

　　对于世界上不论是哪个国家的政府和央行而言，“增长”都是一个有魔力的词。

　　要做什么才能刺激经济增长?政府和央行每天都在为了这个问题上下求索，经济学家们积极地出谋划策，给出了一道道或宏大、或机巧的方案。

　　从上世纪二十年代至七十年代那50年里，英国经济学家凯恩斯的方案一度被认为是最有效的。

　　凯恩斯有一个著名的“挖坑理论”：当市场上有很多劳动者失业的时候，政府可以投资挖一个大坑，然后再雇人把这个坑填上。在这个过程中，挖坑的和填坑的都找到了工作，拿到了工资，同时刺激了铁锹、食品、汗巾等一系列周边产业的发展，经济危机就缓和了。

　　但是，如果遇到经济危机，政府甚至连挖坑的钱也没，怎么办?

　　对此，凯恩斯也有药方，就是“以通货膨胀换经济增长”。通过扩大赤字、发行国债和制造通货膨胀的方式来强行为经济“注入”资金。这个方法自从罗斯福在二战期间施行新政以来，被很多欧美国家采用，并且一度屡试不爽，被视为经济危机的救星理论。

　　宏观经济学之父凯恩斯

　　然而，随着经济的发展，各国政府都不约而同地发现，似乎这种方法越来越不管用了。自从20世纪80年代以来，很多时候政府的赤字是增加了，钱也发出去了，通货膨胀也有了，但是经济还是半死不活的样子。

　　这就出现了凯恩斯理论所不能解释的情况了，到底怎么回事呢?难道是经济产生了“抗药性”?

　　就在这个时候，有一位芝加哥学派的经济学家横空出世，果断地指出凯恩斯经济理论致命的缺陷。

　　他就是这次的主角：托马斯· 萨金特。

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　　托马斯·萨金特是一个“中国通”。

　　一开始，他对中国的了解来源于他的学生，“我最好的学生，几乎都来自中国。”而他的学生和助手，也喜欢用中国的方式亲昵地称呼其为“萨老师”。

　　不过，自从2012年首次访问中国后，他每年都会来中国。他说自己期待只带手机就能出门的生活，且自认为是使用支付宝和微信进行支付的行家。

　　2011年诺奖得主托马斯·萨金特

　　萨金特也很喜欢引用中国的谚语来解释自己的理论。

　　第一句是“上有政策，下有对策”。

　　在凯恩斯的世界里，人们对外部的信息都是被动的接受者，央行注入多少资金，造成了多少通胀，经济体内的企业和个人就按照所注入资金的多少来调整自己的策略。

　　但是萨金特说：这不就是一个经济学版本的“狼来了”吗?

　　当央行第一次因为经济危机注入资金的时候，出乎人们意料，于是纷纷调整了自己的行为，经济危机得到了缓解;

　　当央行第二次因为经济危机注入资金的时候，人们还觉得有点突然，但仍然也调整了自己的行为，经济危机又得到了缓解;

　　当央行第三次乃至第N次因为经济危机注入资金的时候，央行还能期待人们继续“机械的”反应吗?

　　萨金特的观点是，经济政策的受众——也就是企业和个人，也是理性的经济体，他们本身并不是只会做出标准反应的机器人。相反，他们会根据自己所掌握的信息对未来产生预测和反应。这就是中国话所说的“上有政策，下有对策”。

　　比如银行挤兑风波。

　　如果我们预期到其他人要去银行挤兑，最优选择也是跟风去挤兑，因为晚了自己就真的取不出钱来;但是如果其他人都不去挤兑，那么其实我们就没有必要这么做。

　　同样的道理，当一个社会中所有人都预测到通货膨胀的时候，那么人们会提前给自己卖的东西涨价，来规避损失，于是社会上的商品价格上涨，完全吸纳新增加的货币，从而让通货膨胀起不到刺激经济的作用。