2019年母婴电商行业只完成共计5笔融资，在融资事件数量上，2019年同比下降76.2%，融资总金额上，同比下降89.63%。

其中，母婴头部平台蜜芽的上一轮融资还停留在2016年。2019年是垂直母婴电商平台的一个转折点，比如宝宝树的净利润就从2018年的2亿元大幅下滑，2019年甚至亏损了4.9亿元。

垂直电商的日子不好过已成共识，天猫、京东、拼多多等品类丰富，母婴电商的用户不仅被综合型平台瓜分，其他领域如美妆、奢侈品等垂直电商的用户也不断外流。可以说，移动互联网时代，流量优势就等同于议价优势、注意力资源优势等，不仅更容易吸纳头部明星专家进入，还能带来各细分领域的流量溢出效应。

而综合型平台即使初期没有电商基因，但其孕育出的超级APP只要拥有足量用户，都能够转型去做电商。比如短视频平台抖音利用大水猛灌的流量优势扶植大V直播带货，罗永浩、梁建章等大V成为带货焦点，掀起一阵阵舆论波澜；百度借助知识信息的内容优势开辟直播电商的通路，最新数据称，百度直播月覆盖用户过亿，流量环比增长200%，日均开播量环比增加500%。两者均成为了垂直电商的拦路虎。

在这一逻辑下，十年前堪称垂直电商的黄金时代已然落幕。彼时，服饰电商凡客的估值达到30亿，并涌现出一批垂直电商平台，如3C电商京东、图书电商当当网、母婴电商红孩子、特卖电商唯品会、酒类电商酒仙网、美妆电商聚美优品、鞋类电商乐淘、包类电商麦包包等，但除了及时转型为综合型平台的京东外，垂直电商公司大多伴随时代的步伐走向衰落。

垂直型企业、中小企业终将涌入BAT等巨头生态，要么被大公司注资成为巨头系，要么经由大平台获客、运营、转化等。

以今年以来炒得火热的直播为例，此前一下科技旗下的秒拍、小咖秀、一直播等产品原本和新浪微博有着十分紧密的互通合作。但明星最终能够舍弃这些直播平台，却无法舍弃微博。当初大量当红明星导入一直播，也有看中其背后微博巨大流量池的因素，因此，这些流量最终绕过一下科技的圈层，沉淀进了更大的微博平台。

游戏直播也是一样，斗鱼、虎牙等平台呈对垒之势，B站、快手也正破圈进入游戏直播领域，但无论四者如何发力竞争，也改变不了四者背后同站着一个股东的事实——腾讯才是游戏直播行业最大的赢家。

2019年，腾讯IEG甚至成立了一个新部门游戏直播业务部，其中一个主要任务就是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞三家，意图平衡三家互挖主播的竞争、控制整体消耗。

花椒直播副总裁郭鹤就曾提到：“互联网各行业虽然形态各异，但其实很多内在逻辑是相互贯通的。电商发展经历了由垂直向综合的发展历程，直播行业最近也出现了明显的融合趋势。在互联网行业，要想获得大的发展，‘一站式’是必经之路。”

这意味着，只有综合型平台才能赢家通吃，巨头们精耕细作具备更多一站式基础服务能力更是大势所趋。

号＋小程序便利商家 效益进一步向巨头集聚

超级APP＋号成为新的内容模式，无论是官方权威机构还是自媒体，都并非经由内容聚合至超级APP，反而通过百家号、头条号、微信号等方式直接入驻，不需要再通过跳转至对方各自的网页，而是在超级APP内直接阅读评论和关注。

这是新媒体行业的一个分水岭。超级APP不断拓展领域，甚至抢占了内容的分发权。

很多创作者甚至采用了“1+2+N”的信息分发模式，1是微信公众号，2是百家号和头条号两个流量可观的平台，N是其他内容平台。

孤立的垂直平台很难再具备显性优势，毕竟在一个细分APP内只能阅读数目有限的信息，但进入超级APP，内容信息应接不暇，充沛的内容不断吸收更多用户进入，综合型平台进入又一个良性循环。

这在一定程度上解决了APP的孤岛问题，原本门户网站把持创作主动权，现在有“号”的平台能够通过“千人千面的算法推荐+送内容到超级APP”胜出。

当然，门户和超级APP是共生的关系，而非竞争。而“号”的存在进一步将诸多优秀内容粘附至超级APP内，这就加速了流量向超级APP的流动。

这就形成了一个新的趋势——内容创作者越来越离不开拥有“号”的超级APP，几乎丧失了撇开这些平台自建渠道的可能性。

因此，平台化发展、矩阵式布局，全景生态流量成为创作者发展的必然趋势。