华西证券：行业龙头受益露营行业爆发式增长 探路者获多家大行看好

格隆汇5月24日丨近期探路者获多家券商关注。中金发研报指出：21年盈利能力大幅提升，公司2021收入同比增长36.2%至12.4亿元，归母净利润由负转正至0.5亿元，扣非后归母净利润由负转正至0.2亿元，符合业绩预告。其中，21年下半年户外用品主业收入同比增34%至8.3亿元。该行指，随着北京芯能收购完成，公司确立了“户外业务+芯片业务”双主业发展战略，未来计划围绕户外用品业务和芯片业务稳步扩大经营规模，提高公司整体盈利水平。
华西证券发研报指，户外及露营行业爆发式增长，探路者作为行业龙头有望充分受益。根据魔镜数据，公司近期销售额大幅增长；公司户外装备Q2起将开始体现高增长，登山帐、吊床为传统优势品类。中长期来看，鞋服主业疫情后有望重启开店，冲锋衣市占率领先，叠加店效+折扣存提升空间。此外公司收购北京芯能60%股权有望打造第二增长曲线，有助于公司消化新增产能、增强业绩承诺兑现可能。华西证券首次覆盖，给予公司“增持”评级。