十大机构论市：A股月度调整已接近尾声

本周沪指下跌了0.81%，下周A股将是什么样的运行方式呢？我们汇集了各大的最新投资策略，并能够给投资者更多的参考，其实我们都知道经济下滑并不可怕，只是速度控制不住才是非常可怕的，其实只要速度可控，7月以来的调控依然是很有技术性的一种调整，而且因为经济相关的板块估值已经调整的时间较久，所以经济下滑的行情也慢慢的达到了一定的减弱，效果经过调整之后，8月份和9月份的市场仍可能出现再次增长的效果，而且主要增长力量，来自于估值和资金。

4月份的时候反转的速度也是比较快的部分，踏空的资金，还有仓位回补的可能性，对于近期的利润出现不断的下降是有利于股市相对性价比产生的一种状态。

经济的正常下行在股票的市场已经出现了一些伤害到制造业甚至新能源的利益，那么这些风险的释放可能还不够特别的充分，主要的风险可能是来自于口外，见于短期的美国商品的价格出现了反弹的情况，这一风险的短期还不够特别的着急。可以等到Q4在担心从去年的年底进行分析，成长价值的风格已经进入了拉锯期，从没有增量的资金以及成长和价值比量的关系，很难达到创高的效果，不过风格相对来说是比较均衡的，将使市场风格占有了一定优势的阶段。

在8月份的时候寻找新平衡的过程中，其实市场的波动依然还是非常大的，而且当前行业空间以及赛道内估值的分化不断的在扩大，由于增量资金是非常有限的，那么一方面从结构的分化特征来进行分析，另一方面经济复苏正在预期逐步出现下降的情况，所以4月份成长制造相对于医药以及消费的性价比优势，在7月份的时候已经并不是特别明显了。

一方面从资金博弈的特征来进行分析，活跃的私募仓位保持着中高端回暖是有限的外资的流入放缓，预计这赛道内部的大分化出现了延续的现象，而且半导体军工已经成为现在不错的主线，行业的高切低浆会出现，而且医药和消费逐步达到回暖的状态，在配置上建设成长制造以及医药和消费的均衡布局，最终达到偏向于半导体以及军工方面。