“首恶”要惩 “毒瘤”要除投资者利益更要保护-财经界

4月21日晚，*ST紫晶、*ST泽达相继发布公告称，因欺诈发行、信息披露违法违规等，收到我国证监会下发的《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》，将被实施重大违法强制退市。这也是科创板开板3年多来，首批退市的企业。造假是资本市场的“毒瘤”，对投资者合法权益和市场秩序及金融安全带来严重损害，必须采取极其严厉的手段，铲除这样的“毒瘤”，不给市场留下任何隐患。

对于ST紫晶与ST泽达来说，按照他们的实际状况，可能还不具备上市的条件。但是为了尽快从资本市场获取利益，就想抱着侥幸心理，通过造假方式，到科创板滥竽充数，最终做出造假行为。*ST紫晶在2019年通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增利润，撒了一个谎之后，就要用无数个谎去圆前面的谎，且越圆越难、越圆越不像、越圆越接近暴露。撒谎到这种程度，暴露已是早晚的事，成为科创板首批因为造假而被强制退市的上市公司之一，不足为奇。*ST泽达通过编造重大虚假内容、隐瞒重要事实，通过虚假合同、虚假业务等方式虚增营业收入、利润。再有造假能耐的公司，也无法把此前造假之谎圆好、圆到完全没有痕迹。

造假行为单靠企业自身是很难得逞的，必须得到保荐机构、中介机构、承销人等的共同“配合”，是真正的“窝案”。所有参加造假者都构成了“首恶”，都需要为造假付出代价、承担责任。因此，在做出让两家公司强制退市决定的同时，相关的处罚、赔偿工作也会同步启动。赔偿是跑不了的，投资者也不会放过公司和中介机构等。最大的看点将是投资者赔偿，科创板近日，科创板上的两家公司ST紫晶和ST泽达因欺诈发行、信息披露违法违规等严重违规行为，被中国证监会下发了《行政处罚决定书》、《市场禁入决定书》，将被实施重大违法强制退市。这也是科创板成立以来，首批退市的企业。对于这两家公司来说，按照他们的实际状况，可能还不具备上市的条件。但为了快速从资本市场获取利益，让控制股东、实际控制人等实现利益最大化，也可能是为了应对资本“对赌”等方面需要，他们想抱着侥幸心理，通过造假方式，到科创板滥竽充数，最终做出造假行为。

证监会通报的情况显示，这两家公司虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润，且在上市后，继续存在虚假记载、重大遗漏，造假行为已经到了无法掩盖的地步。这种欺诈发行、财务造假等行为，严重损害了广大投资者合法权益，危及市场秩序和金融安全，必须采取极其严厉的手段，快速、及时地铲除这样的“毒瘤”，不给市场留下任何隐患。

*ST紫晶已对赔偿做了初步安排，一旦最终被认定为上市造假，就将由公司和其他中介机构共同出资10亿元用于投资者赔偿。ST泽达尚没有公布赔偿计划，但是，上海金融法院已收到12名投资者共同起诉ST泽达这说明在两家公司被强制退市的情况下，投资者的合法权益得到了关注和保护。赔偿计划的制定和实施是非常重要的，不仅关系到受损投资者的利益，也关系到资本市场的健康发展和公众对资本市场的信心。对于上市公司来说，如果能够积极主动地制定并实施赔偿计划，不仅能够尽快解决赔偿问题，还能够表明企业的诚信和责任担当，为企业树立良好的形象，赢得公众的信任和认可。