全球货币开启“比惨模式” 唯有美元独自美丽

最近，当经纪公司FP Markets亚太区首席执行长尼克•特维代尔(Nick Twidale)每天早上来到位于悉尼金融区中心布里奇街(Bridge Street)的办公桌前时，迎接他的是源源不断的买入美元的订单。

“这是目前最简单的外汇交易，”拥有25年市场经验的特维代尔表示。“除非基本面和美联储的基调发生重大转变，否则在全球如此紧张的时候抛售美元绝对是愚蠢的。”考虑到最近外汇市场的走势，特维代尔的说法显然没有太多夸张之处。过去一周，对鹰派美联储和潜在全球经济衰退风险的担忧，继续推动对黄金的终极避险需求。衡量美元兑一篮子六种主要货币强弱的ICE美元指数隔夜重回109上方，逼近7月触及的逾20年高位。

“美元微笑理论”认为，当美国经济强劲或全球经济面临衰退风险时，美元往往会升值。就目前而言，美元升势看来还有很大空间，市场普遍预期美联储主席鲍威尔将在本周稍晚于杰克逊霍尔召开的美联储年会上发表强硬言论，这可能进一步推动美元升势。“美元的微笑似乎没有改变，”布朗兄弟哈里曼银行(Brown Brothers Harriman)全球汇率策略主管Win Thin写道。他指的是美元微笑理论。

即使规避风险的冲动消退，美国经济也会放缓“美元还将继续受益于相对强劲的美国经济前景和美联储收紧预期的提高。”

全球货币陷入“悲惨模式”当前美元强势复苏的同时，非美元货币也陷入了另一种困境。本周初，欧元跌至平价以下，这意味着它不再比美元更昂贵。随着韩元跌至13年低点，韩国当局开始口头干预，试图阻止贬值;美元/日元在140关口发起新的攻击，粉碎了日元多头反弹的希望。

imageNote:今年迄今为止，10国集团货币对美元的表现美国商品期货交易委员会(cftc)的最新数据显示，截至上周，对冲基金对欧元的净空头押注升至3周高点，投资银行越来越看空非美元货币。对年底前欧元走势最为悲观的摩根大通(Jpmorgan Chase)预计，到12月欧元将跌至0.95美元。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)预计同期英镑兑美元将下跌逾5%至1.11，而澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)预计届时澳元兑美元将跌至0.65。

仅今年一年，印度、泰国和韩国的外汇储备就累计减少了1150亿美元。道明证券(TD Securities)表示，随着美国收益率曲线倒转加剧，韩元、匈牙利福林、巴西雷亚尔和墨西哥比索等新兴市场货币最容易跌至新低。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)驻新加坡策略师Alvin Tan表示:“美联储加息加上美元走高，对风险情绪构成了巨大压力。美元的强势可能会在今年余下的时间里持续下去明年下半年，甚至明年年初。”