实用金融商学执行院长罗攀：押注式投资不可取

6月10日，央行党委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴公开发言。他提到：那些炒作外汇黄金以及其他商品期货的人很难有机会发家，致富，正像押注了房价永远不会下跌的人，最终会付出沉重的代价一样。郭树清的发言，引起了大家的高度关注，同时再次向那些抵上身价押注式投资的炒作者发出了警示。

投资需要科学方法，要有概率思维

随着改革开放的推进，中国经济取得了巨大发展，居民家庭财富不断攀升，尤其是近20年来房地产市场的蓬勃发展，房价一路攀升，不少早期购房家庭从中获得了巨大的收益。市场中盛传着“负债即资产”的造富逻辑。确实，在房价高涨的时代，居民只需支付20%至30%的首付款，再向银行申请利率不高的房贷支持，只要房价上涨增速超过房贷利率，对于购房者来说就是一笔稳妥的杠杆投资。我们来算一个账，假如100万的房子，购房者支付30万的首付款后，再向银行申请70万的贷款，贷款利率5.9%，贷款期限20年，每月仅需还款5000元。如果房子年增长速度达到20%的话，那购房者的年投资回报率就超过50%，这对投资者来说是非常有吸引力的。正是过去的这种经验，吸引了不少居民跟随操作，但是他们都忽略了其中的风险。

在采访实用金融商学执行院长罗攀的过程中，他就指出：押注式炒房风险大，投资者忽略了三个显著的风险，一是房子不可能永远涨，这是基本规律。中国老百姓不相信房价会跌，是因为看到的时间短，错误的把过去20年的经验视为是历史经验，这是不正确的；二是忽略了房贷利率的调整，房贷是借款人的成本，一旦贷款利率上升，就会造成购房者还款成本上升，压力增大；三是购房者还忽略了自身的风险，尤其是那些承担着多套房贷的家庭，一旦家庭遇到突发危机，或者是企业不景气造成失业等情况，那悬在头上的“达摩斯利剑”就会落下，造成更大的危机。这些因素没有考虑到，一味追求高收益高回报，那就无异于赌博。

专业的人做专业的事，投资也是一样

俗话说：“术业有专攻”，“各有各的门道”，投资更是如此。一个专业的投资者，至少要具备三个方面的知识与技能。

一、熟悉金融市场的结构，掌握金融产品的特征，这是投资的前提。不同的金融市场有各自的规律，不同的金融产品有各自的风险特征。比如，股票的风险就是比债券的风险大；期货产品主要用来进行套期保值，而不是投机交易。这些都属于基础知识，务必要掌握扎实。

二、全心全意的参与，专注的投资，这是投资的条件。不少股票投资者都是亏损的，原因有很多，但是一定跟业余炒股有关。很多人在上班时间，悄悄的看盘，一边工作，一边看盘，是很难专注的，更不可能真正吃透行业，看懂公司，那赚钱就不太可能了。

三、历经投资周期，投资心智成熟，这是投资的关键。

“没有经历过周期，不可能成长为优秀的投资者”，这就是指投资心智的问题。在投资的过程，面对涨跌检验自己的投资操作策略。在投资的过程中，面对超预期事件时，如何沉着应对，在确信——怀疑——确信的过程中重塑自己的投资体系，这才是真正考验投资者的地方。

罗攀说：投资不适合所有人，还是应该专业的人做专业的事，找专业机构来操作更为恰当。