碧桂园2800亿授信基石坚固

不久前，碧桂园再度入选《财富》杂志世界500强企业，且排名大幅攀升114位，至353位，这也是碧桂园能在资本市场上受到热捧，多家券商正面评级的加分因素。

楼市资本论总结碧桂园的三方面成功要素，地产界同行可以借鉴。

1、经营业绩过硬。作为行业龙头企业，碧桂园2017年净利润同比增长110%，今年中期继续录得超过9成的增幅，净利润达到163.2亿元。

2、财务数据漂亮。碧桂园一直遵循“现金为王”的原则，坚守着“稳健经营”的底线。上半融资活动的现金流量净流入630.8亿，投资活动的现金净流出69.7亿；账面拥有可动用现金余额2099.1亿，占总资产比例15%。此外，仍有2813.9亿未动用银行授信，可谓基石坚固。

3、债务结构合理。碧桂园有息负债2939.21亿（含银行及其他借款、优先票据、公司债券和可转股债券），其中一年以内短期债务及长期债务当期部分仅为1081.04亿，占比36.78%，远低于可动用现金余额，基本不存在短期偿债压力。

同时，楼市资本论了解到，碧桂园财务制度有两道安全红线：一是可动用现金余额不低于总资产10%；二是净借贷比率不能高于70%。碧桂园迄今已连续11年保持了净借贷比率低于70%，使得碧桂园在高速运转的同时，依然保持了较为稳健的财务结构。

总之，全球领军房企的发债居冠，内功的确是非常深厚。