中信建投陈果：房地产包括房地产链的股票有机会 但非最优结构选择

房地产始终是很多人非常关注的，一方面其实房地产产业链的股票还是有机会。2023年的基础面已经得到了不错的改善，在比较强劲的新主线方面，也成为大家非常关注的。房地产现在已经进入了新的阶段，房地产布场阵势已经深入人心了。

因为现在全国的年房地产新房的供给量依然是处于1,000万套以上。虽然已经大幅度的出现了下降，但实际上供给相对来说还是比较充沛。中国房地产的市场大背景，现在已经受到了更多的关注，中国房地产的销售方面在短时间的周期上可能是3年到4年，下行的周期相对来说还是比较充分的。

地产下行的幅度相对来说还是比较大的，从中长期来说中枢是慢慢的，下一段短时间的超跌，已经有了基本的需求。再加上2022年的各种因素，已经出现了交房的问题，明显在新房降价的预期已经是大家所关注的了。

前几年受到疫情的影响特别大，房地产毕竟是有着一定的消费属性，在疫情出现的时候大家都是收入不及预期。疫情以及经济比较悲观的时候，肯定会影响消费以及房地产的消费情况，这些因素在编辑方面是有所改善的。

就整体的行业来进行分析，在行业重塑以及商业模式方面可能会发生一定的变化，但在行业的集中度方面也有可能会呈现一定的变化。地产股份接下来能够呈现出不错的关系，但在地产产业链相关的方向上也是可以直接了解的，比如销售、家电、装潢有关的整体的弹性相对来说更加有限。进一步的政策以及数据改善方面都能够达到很好的结构，在房地产方面的结构选择也可以根据自身的情况分析。