徐亮：国债期货“V”形反转 国债期货的“性价比”优势被充分挖掘

最近一段时间的资金面正处于来回波动的现象，而且资金的价格与10年期国债期货的价格已经出现了不错的走强趋势，尤其是在春节以来，银行间的利润已经开始，面向政策利润靠拢，所以对于市场上的资金相对来说也是比较敏感的，不过在国债期货方面并没有达到跟随走热的状态，虽然这种情况在市场上也很少见，但其实和很多因素都有着直接的关系。

1，短期的利率和长期的利率影响确实是有着一定的因素差异。

2，在市场方面已经提前预期达到了不错的宏观数据的表现，对于国债期货的性价比相对来说也能够更加有优势，已经充分的被挖掘。

就春节以来受到实体经济信贷的影响，已经逐渐达到了更不错的恢复目的，银行期间的资金面，也开始慢慢呈现出了回归正常的状态，尤其是在银行的资本面方向已经呈现出了一定的波动，后者还创下了今年以来的盘中新高，虽然资金面上呈现出了紧张的程度，但还是有所缓和的，主要和经济的活动性恢复，以及对资金的需求回升，近代投放率的资金都有着一定的关系，同时对于银行的资金面构成了很大的压力。

在观察的走势方向上已经呈现出了不错的模式，而且春节假期的时间国债期货的主力已经呈现了微型的反弹趋势，不过这一现象对于整体的经济进程预期的变化肯定是必不可分的，另外在春节之后的国债期货大涨，还和去年年末出现的银行理财赎回有的直接的关系。

但在未来的债市方面，最近一段时间参与债市的3~5个基点纯属是属于丢了只西瓜点芝麻的类型，不同于就是2023年的债务交易，基本上已经呈现出了不错的趋势在政策底以及射溶底方面已经有了很好的空间，预计后市能够呈现出更好的上扬机会。