政策目标

加拿大按央行制定货币政策的目标为,通过保持低通胀、稳定以及可预见性来维持货币价值的稳定。这将使得人们能够有信心进行开支及投资的决策,鼓励对加拿大的经济进行长期投资,从而为创造就业及生产力的提高做出贡献。而以上也会反过来提高人们的生活水平。

加拿大央行的货币政策框架包括两个互相配合的关键因素,控制通货膨胀和灵活的汇率政策。通货膨胀的目标为2%,该目标于1991年首次提出,由加拿大银行与加拿大政府共同商定,并每五年审查一次。而灵活的汇率政策最为适合加拿大的经济状况并以此致力实现通胀目标的独立货币政策。

商品货币之加元

与澳元类似,加元也属于商品货币。加拿大虽然是发达国家,但其经济导向以出口为主,且是重要的石油输出国之一,这就能很好理解加元汇率容易受到原油价格走势的影响。

商品货币的相应产品上涨时,这些货币的价值也往往反弹。由上图可看出,加元汇率的波动与原油价格的走势呈正相关。

加拿大是西方七国里最依赖出口的国家。加拿大的出口额约占GDP的四成,其出口的80%是输往美国。因此,加元也是典型的美元集团货币,对美国的经济依存度极高。

 如前所述,加元的特别之处在于,其是一个加息货币,自2017年开始,加元经历了五次加息:

 但是加元却没有如逾期增值,在加息之后,USD/AUD却在上升:

 其原因在于加元与两个因素有紧密的联系。一方面,美元强势,从2018年1月开始,美元指数经历了下跌之后呈涨幅趋势: