4月15日,聚美优品发布公告宣布,私有化正式完成。这意味着,聚美优品将从美股退市,变成私人公司。

回顾聚美优品整个私有化过程,也算得上比较顺利。1月12日,聚美优品买方团提起私有化要约,拟用每ADS20美元的价格收购未持有的股份。2月26日,买方团与聚美优品达成最终私有化协议。再到如今,私有化完成。

为什么聚美的私有化进程如此顺利?一个很重要的原因是,在资本市场动荡情况下,聚美优品依然坚持原有价格进行收购,使投资人重新审视了聚美优品私有化价格的合理性。

从结果看,绝大部分流通股的持股人都主动选择要约收购。公开数据显示,4月9日,美优品私有化买方团已通过要约收购的方式收购了超过4034万股A类普通股,约占流通中聚美优品已发行A类普通股总量的63.7%。

站在当下时点,美股市场不确定性加大,中概股再次走到风口浪尖,当我们重新审视聚美优品的私有化,或许会有新的启发。

01聚美优品缘何私有化?

聚美优品的私有化,看似突然,实则必然。

某种意义上,大部分中概股像极了生活在唐人街的华人,他们大部分无法向美国宣讲自己,只能在误解的漩涡里挣扎失语。

从目前看,中概股的境况并没有得到改变。一个很重要的原因是,中概股与美股投资者沟通不足。

据读懂君了解,除了阿里巴巴这种体量比较大的公司,其他在美国上市的中小中概股,都很少在在美国的媒体界和资本圈发声,宣传都集中在国内。甚至部分中概股开季报会的时候,邀请的分析师都是一些华裔的,以及美国本地的一些小券商分析师。

此外,由于中概股公司的经营活动大多在国内,海外市场的投资者对中概股公司的经营环境和经营模式理解不足,也对中概股估值构成天然的屏障。

过去,华尔街了解中概股最普遍的方式就是找“对标公司”。但问题在于,由于中美市场环境的差异,中国出现了一批新模式的公司,很难在美股找到对标,在一定程度上限制了其估值。

比如,过去几年的聚美优品就是个典型案例。

随着流量红利的结束,曾经是聚美优品最主要业务的垂直电商模式逐渐被证伪。正因为如此,聚美开始了漫长而艰难的业务转型。比如,跨界布局母婴内容社区宝宝树,试水时尚影视剧,收购共享充电宝企业街电等等。

可惜这一系列举措并未在资本市场起到太大正面拉升作用,也没有改变聚美优品在美股投资人中的固有形象。聚美优品市值长期处于2.5亿美金以下。