前段时间,可成科技宣布,将其在大陆两家公司——可胜科技(泰州)有限公司和可利科技(泰州)有限公司100%出售给蓝思科技,蓝思将以99亿人民币现金收购。

据了解,可成泰州两个厂主要业务是为iPhone供应金属机壳。单从业务的协同性来看,金属机壳与蓝思科技主营的视窗防护外观件关联性很强,进行垂直整合会有很大的施展空间。从公告来看,两个厂今年一季度已经有2亿净利润,预计全年大概能有8亿左右,加上技术、资产、业务的准入门槛等,99亿的收购确实性价比很高。个人认为,蓝思科技此次收购,有三大主要亮点,以下一一分析。

泰州工厂VS湖南总部!

有人问,收购后中框组装业务会落地总部湖南吗?笔者认为,1600亩的泰州基地会保留,但在湖南会布局规模更大、更加智能的全新一代基地。

据了解,长沙已经在用对待华为终端智能产业园和中联重科智慧产业城的力度来抓电子消费产业城项目,占地3000多亩,临港又有专线,物流相当方便。当时周群飞选中湖南作为总部,也是看中了它的地缘优势。湖南虽是个内陆省份,但地理位置优越,南邻粤港澳,北连长江“黄金水道”,交通便利,通江达海,高速铁路、高速公路、空中航运直达粤港澳,物流人流川流不息。

湖南既是周群飞的家乡,也是蓝思科技发展的福地。近年来,伴随着创新引领开放崛起战略的部署实施,湖南与粤港澳的往来颇为频繁,开放的步伐越来越快,开放的领域越来越多,开放的力度越来越大,产业发展态势欣欣向荣。尤其是对制造业发展特别重视的长沙,预计会把这个项目高看一等,借此打造出高端电子消费产业链。

后续切入iPhone大组装领域?

第二个问题,答案也是不言自明的。看看蓝思科技收购公告中的这段话:“公司与目标公司整合后,可更好的为客户提供垂直整合的全方位解决方案。通过本次交易,将使公司加快实现为客户提供完善的产品组合的中长期目标,为公司进一步向下游供应链进行业务拓展奠定坚实的基础,持续增强公司的综合竞争力与盈利能力,大幅提升公司的行业地位。”

什么叫加快实现为客户提供完善的产品组合的中长期目标?什么叫为公司进一步向下游供应链进行业务拓展?

在立讯精密之前,全球仅有3家 iPhone手机代工制造商,除了台湾纬创,另两家是和硕科技和富士康。有市场数据称,在 iPhone手机代工版图中,富士康占比64%,和硕科技占比31%,纬创占5%。

可成科技是苹果 iPhone、Macbook 等金属机壳第二大供应商,蓝思科技此次拟收购的资产是可成科技iPhone 机壳的主要工厂。在苹果的产业链上,蓝思科技加工好的玻璃、蓝宝石等面板成品交给可利泰州与可胜泰州组装,双方属于上下游关系。可以想见,蓝思科技收购完成后,在产业链上的占有率将明显提升。材料-零件--模组-组装,这一路径已经非常清晰,蓝思科技近来也在推介自己是一平台级企业,估计蓝思科技切入组装只是时间问题。