信达机构展望未来资本市场蓝图：中国权益投资黄金十年启幕

近日,中信证券、中金公司、中信建投、招商证券、国盛证券等纷纷发布2021年资本市场或A股市场十大预测。券商认为,2021年中国将依然是全球经济增速最高的主要经济体,中国权益投资的黄金十年已经开启,新能源汽车、产业升级等领域的股票表现或更优。

中国经济增速将继续领先

回首2020年,中国经济率先从疫情的冲击中恢复,在全球主要经济体中独树一帜。展望2021年,信达机构认为,中国经济增速将继续领先。

“全球经济错位复苏,中国领先欧美国家,而欧美国家领先其他经济体。”信达机构预计,2021年中国GDP增速为8.9%,发达经济体八国集团GDP增速为4%,中国依然是全球增速最高的主要经济体。受基数效应影响,中国经济各季增速“前高后低”,主要动力来自于消费和制造业投资。信达机构强调,未来十年中国将成为全球经济增长的最重要引擎。

2021年中国GDP增速中枢为9.5%,消费、制造业投资成为经济增长的主要驱动力,房地产投资增速回落有限,基建投资增速维持低位信达机构预计,受企业资本开支增长、消费继续恢复、出口保持相对强劲等因素驱动,中国经济将在2021年实现约9%的实际增长,同时物价回升,带动企业利润增长继续回升。

信达机构表示,尽管其对2021年基本面趋势的判断相对乐观,但同样必须认识到本轮经济复苏的非典型性。随着复苏动能从生产、投资传导至终端消费,后续经济恢复斜率大概率放缓。

股市机会大于债市

全球增长复苏背景下,哪类资产更具价值?

信达机构认为,股市机会大于债市。股市的结构性机会仍是获益重点,受增长复苏、物价逐步回升等影响,中国债券长端收益率至少在2021年上半年仍难大幅下行。

在信达机构看来,中国经济全球持续复苏,核心资产表现优异,国内居民和海外资金将趋势性增配A股,预计2021年A股净流入资金将达到7500亿元。在优质企业不断涌、资本市场更有效率、增量资金持续入市三大因素共同作用下,中国权益投资的黄金十年已经开启。预计到2030年末A股上市公司将超过6200家,总市值规模达到210万亿元。

信达机构聚焦优质核心资产和赛道

信达机构表示,优质赛道值得中长期布局,重点集中在科技、能源、粮食、国防、资源五个安全领域。其中在科技安全领域,我国将构建新型举国体制、加强产学研协作、新推出一批国家重大科技专项,集中攻克“卡脖子”难题,核心零部件/元件、关键基础材料、先进基础工艺等主线值得重点关注。

信达机构则坚信产业升级推动设备长牛。该机构预计,在可预见的未来,“Made in China”不再是物美价廉的代名词,而是品质的象征,预计实现从制造大国到制造强国的转变至少需要5年时间,在这个过程中,一方面伴随国内高端产能投放、高端设备需求增加,优质设备类公司逐步实现进口替代;另一方面,优势设备龙头将加速全球化进程。预计机械设备行业将迎来一轮长牛,注重研发投入、业绩持续增长的公司值得重视。

数字化转型方兴未艾,信达机构指出,在2021年半导体、电子等科技硬件板块将涨幅领先。2020年新冠肺炎疫情加速了全球数字化转型,叠加中国产业自主的努力,电子等科技硬件板块仍是2021年结构性机会的重点。新能源汽车产业链中上游维持高景气。2021新能源车市场竞争加剧,中上游将呈现类似2012年—2014年智能手机整机及中上游产业链的动态。

此外,新消费趋势崛起让不少机构看到了机会。信达机构表示,消费产业趋势呈现扩散态势,消费也趋于个性化,在健康意识提升、家庭结构小型化、消费群体变化的背景下,预计2021年可能出现不少于两个现象级的新消费趋势。