开发成本隐含的利润=797049933291×13.44%=107123511034元

　　开发商品(现房)的未来预计销售金额=45,873,442,400.49÷67.52%=67940524882.2元

　　开发商品(现房)隐含的利润=67940524882.2×13.44%=9131206544.17元

　　存货中开发成本(土地+工程)和开发商品(现房)的估值=507337487700+10712351103+9131206544.17=527181045347元

　　营运资产总体估值=应收账款及票据218934.15+预付款 2998157.15+其他应收款12036014.89+其他流动资产 3071684.4+递延所得税资产391688.4+存货估值52718104.53=71434583.52万元

　　长期资产的价值，为固定资产459398.41万元+无形资产11886.04万元+长期待摊费用35609.5万元=506893.95万元

　　最后算一下资产的总价值=金融资产价值+长期股权投资价值+营运资产价值+长期资产价值=13715337.94万元+3394256.943万元+71434583.52万元+506893.95万元=89051072.353万元

　　保利地产的价值=资产的总价值-负债的价值=

　　89051072.353万元-65999956.72万元=23051115.633万元

　　保利地产的每股价值=保利地产的价值×(1-少数股东权益比例)÷总股本=23051115.633万元×(1-少数股东权益6457184万元÷股东权益合计12192251)÷119亿股=12.65元

　　这里需要注意的是，楼面地价是已经花的钱，改变不了了。我们开始算的成本率、毛利率、净利率这些数据都是基于过去已经卖出的房子算的，而未来不一定还按照2018年的价格出售。也就是说，如果房地产市场出现下跌的话，那么毛利率和净利率是有可能出现影响的。

　　保利地产主要的土地储备集中在广东和沿海城市，广东作为中国经济最发达的地区，这些年一直在提出粤港澳大湾区规划，那么基于此，保利地产储备的土地价格是否会出现大幅下跌，这些城市的售价是否会大幅下跌20%?是这个公司投资的重点。

　　不过总体来说，如果广东、江苏的房价下跌20%，那么应该就不是房地产市场的正常调整了，应该就属于非理性的下跌，或者是房地产市场的整体大调整，发生这种情况的概率客观来说，是不大的。因为那将造成我们全社会的大倒退。

　　目前股价是13.71元，如果股价下跌不超过20%，那么安全边际相对较高。不过投资者一定要注意，估值是模糊的正确，因为年报的数据，很多情况下也是会计人员估计出来的，只要大致方向不出现大问题就可以。

　　以上就是对保利地产股票的分析了，地产股票受行业以及政策的影响比较大，因此会出现暴涨暴跌的行情。投资者如果要投资这类的股票，一定要做好先期的准备工作，对于股票指标分析也要掌握好。